DIC Corp (DIG) sắp giảm thêm 800 tỷ đồng nợ vay, chờ 'đường tắt' để kịp về đích cam kết lợi nhuận với 67.000 cổ đông

DIC Corp tiếp tục giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính

Ngày 10/11, Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp, mã DIG) thông qua phương án mua lại trái phiếu trước hạn đối với mã DIGH2326002.

Giá trị mua lại là 800/1.000 tỷ đồng trái phiếu đang lưu hành. Thời gian mua dự kiến từ ngày 20-30/11; nguồn tiền từ nguồn vốn trái phiếu doanh nghiệp phát hành mã DIGH2326002 chưa sử dụng. Mục đích mua lại là tái cấu trúc nợ, tối ưu chi phí vốn, nâng cao uy tín doanh nghiệp trên thị trường.

Trước đó, lô trái phiếu này được phát hành ngày 25/3/2024, kỳ hạn 36 tháng, nhằm huy động vốn để phát triển dự án Khu đô thị du lịch Long Tân tại Vũng Tàu (mới giải ngân 154,7 tỷ đồng, còn lại 845,25 tỷ đồng chưa sử dụng hết). Tại dự án này, giá trị đầu tư đang ghi nhận trong danh mục tồn kho là hơn 1.000 tỷ đồng, tăng gần 130 tỷ đồng so với đầu năm.

Tại thời điểm cuối tháng 9/2025, nợ phải trả của DIC Corp xấp xỉ 10.800 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay chỉ gần 3.300 tỷ đồng, giảm đáng kể so với đầu năm và vẫn được kiểm soát tốt. Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ chỉ 0,4 lần.

Trong trường hợp không phát sinh khoản vay mới, cùng với việc mua lại trái phiếu trước hạn, DIC Corp sẽ tiếp tục giảm nợ và hướng tới mục tiêu lành mạnh hóa tài chính.

Lợi nhuận đã sáng nhưng chưa tỏ

9 tháng năm 2025, DIC Corp ghi nhận doanh thu đạt 1.767 tỷ đồng, tăng 103,3% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 200 tỷ đồng, khả quan hơn mức chỉ 15 tỷ đồng cùng kỳ. Dù vậy, công ty mới chỉ thực hiện được 38,1% kế hoạch cả năm.

Trước đó, tại ĐHCĐ tháng 4, trả lời cổ đông khi được hỏi liệu có hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm nay, ông Nguyễn Hùng Cường - Chủ tịch HĐQT chia sẻ: “Chúng tôi rất áy náy vì không thể hoàn thành kế hoạch trong hai năm 2023 và 2024. Năm nay, chúng tôi quyết tâm không để điều đó lặp lại”.

Khi đó, ông Cường cho biết, doanh nghiệp đang chuyển nhượng nhiều dự án, trong đó dự án tại Hà Nam cũ và Đại Phước đã hoàn tất pháp lý, dự kiến hoàn thành trong quý II/2025. Ngoài ra, dự án 35ha tại Phú Mỹ và khách sạn Pullman cũng đang tìm kiếm nhà đầu tư.

Ông Cường thông tin thêm, dự án Nam Vĩnh Yên sẽ được mở bán trong quý III/2025, còn dự án Vị Thanh dự kiến chào bán ngay trong tháng 5/2025 với khoảng 300-500 nền đất. Dự án CSJ đã đủ điều kiện pháp lý và sắp mở bán.

Với hai dự án Long Tân và Bắc Vũng Tàu, doanh nghiệp đang xử lý một số vướng mắc nhỏ sau khi sáp nhập địa giới hành chính, đồng thời tìm đối tác cùng phát triển, hướng tới triển khai cuối năm nay hoặc đầu năm sau. Ông Cường khẳng định các công ty con sẽ cải thiện hiệu quả hoạt động, giúp tập đoàn hoàn thành và có thể vượt kế hoạch năm 2025.

Được biết, trước khi lợi nhuận tăng mạnh trong quý III vừa qua, lợi nhuận nửa đầu năm 2025 của DIC Corp chỉ chưa đến 10 tỷ đồng.

Trong buổi Analyst Meeting tháng 9, đại diện DIC Corp cũng tiết lộ thương vụ chuyển nhượng dự án Đại Phước đang đến hồi kết sau nhiều năm thương thảo. Bên mua đã đặt cọc từ lâu, các thủ tục pháp lý ở cấp Trung ương đã hoàn tất và chỉ còn chờ cấp địa phương phê duyệt. Sau khi hoàn thành, doanh thu dự kiến hơn 2.400 tỷ đồng và lợi nhuận gộp khoảng 748 tỷ đồng.

Nếu việc này diễn ra đúng tiến độ, khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2025 sẽ trong tầm tay của DIC Corp. Ngược lại, hơn 67.000 cổ đông có thể sẽ tiếp tục chứng kiến kịch bản “thất hứa” khi nguồn lợi từ thương vụ chuyển nhượng dự án bị “tắc đường”.