Điểm danh Top 10 ngân hàng sinh lãi tốt nhất từ hoạt động cho vay và đầu tư sau quý III/2025

Trong hoạt động ngân hàng, biên lãi thuần (NIM) được xem là thước đo cốt lõi phản ánh khả năng sinh lời từ hoạt động cho vay và đầu tư. Chỉ số này thể hiện chênh lệch giữa lãi suất ngân hàng thu được và lãi suất phải trả cho người gửi tiền càng cao, hiệu quả kinh doanh càng tốt.

Trong 9 tháng đầu năm 2025, nhiều ngân hàng vẫn duy trì được NIM ở mức cao, phản ánh khả năng quản trị nguồn vốn hiệu quả và chiến lược tín dụng linh hoạt. Top 10 ngân hàng có NIM cao nhất gồm: VPBank, HDBank, MB, SHB, Techcombank, Sacombank, MSB, OCB, VIB và LPBank. Dù kết quả giữa các ngân hàng vẫn còn phân hóa, nhưng nhìn chung bức tranh toàn ngành đang dần đi đúng hướng như SSI Research dự báo - biên lợi nhuận được cải thiện nhờ tăng trưởng tín dụng khởi sắc và chi phí vốn hạ nhiệt.

HDBank và VPBank vượt mốc 5%

Giữ vị trí Top 1 và Top 2 toàn ngành với NIM lần lượt 5,53% và 5,08%, VPBank và HDBank tiếp tục thể hiện năng lực vận hành vượt trội trong bối cảnh chi phí vốn tăng cao.

Động lực của VPBank đến từ cấu trúc tín dụng đặc thù – tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân và tài chính tiêu dùng chiếm tỷ lệ lớn, giúp biên lãi thuần luôn duy trì cao. Cùng với đó, ngân hàng liên tục đẩy mạnh mảng cho vay SME và hộ kinh doanh cá thể. Nhờ vậy, VPBank ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ, đạt hơn 47%.
Tại vị trí Top 2, HDBank lại cho thấy năng lực vận hành hiệu quả trong nhiều chỉ số về hiệu suất hoạt động. Bên cạnh NIM cao, HDBank còn giữ ROE 25,2%, ROA 2,1% - khẳng định chiến lược tăng trưởng tập trung vào hiệu quả và giá trị cổ đông. Ngoài ra, ngân hàng còn đẩy mạnh số hóa, đưa CIR giảm mạnh, còn 29%. Lợi nhuận 9 tháng 2025 xấp xỉ 15.000 tỷ đồng, tăng trưởng 17%. Kết quả trên đang phản ánh HDBank vận hành hiệu quả, kiên định với chiến lược gồm bán lẻ-SMEs-tài chính tiêu dùng, khai thác tối ưu lợi thế đến từ HD Financial Group.

Bên cạnh HDBank và VPBank, nhiều ngân hàng cũng duy trì được NIM vững vàng trước bối cảnh toàn ngành còn nhiều cạnh tranh mạnh mẽ: MB (4,19%), SHB (3,94%)...

NIM kỳ vọng hồi phục, lợi nhuận toàn ngành tăng tốc lên 18% trong 2026

Theo SSI Research, sau khi trải qua giai đoạn điều chỉnh, NIM của hệ thống ngân hàng đã bước vào chu kỳ ổn định và có thể phục hồi trong năm 2026 khi lợi suất tài sản cải thiện. SSI nhận định, độ trễ giữa chu kỳ điều chỉnh lãi vay và huy động giúp NIM quý IV/2025 sẽ gần như đi ngang, trước khi bật tăng trong năm 2026 khi tăng trưởng tín dụng duy trì bền vững và chi phí vốn giảm dần.

SSI Research cho rằng có 4 yếu tố chính sẽ tiếp tục hỗ trợ đà tăng trưởng lợi nhuận nhóm ngân hàng trong quý IV/2025 và năm 2026, gồm: (1) tăng trưởng tín dụng duy trì bền vững; (2) chất lượng tài sản cải thiện dần; (3) NIM có dấu hiệu ổn định trở lại; và (4) tăng cường thu hồi nợ xấu sau khi Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Các tổ chức tín dụng chính thức có hiệu lực từ ngày 15/10/2025. Lợi nhuận toàn ngành dự kiến tăng tốc, từ khoảng 15% trong năm 2025 lên 18% trong năm 2026.

Đồng quan điểm, MBS và VNDirect cho rằng: tín dụng năm 2026 được kỳ vọng tăng 17–18%, trong khi NIM không giảm thêm và sẽ phục hồi dần nhờ giảm chi phí vốn và mở rộng mảng bán lẻ.