Dự báo mới nhất về giá vàng vào cuối năm 2025 và năm 2026

Trong báo cáo nghiên cứu hàng hóa công bố đầu tuần, bộ phận phân tích của ngân hàng Societe Generale cho rằng, giá vàng vẫn đang trong xu hướng tăng mạnh và có thể chạm mốc 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026, ngay cả trong kịch bản thận trọng.

Theo báo cáo, tuần trước giá vàng đạt 4.042 USD/ounce, chỉ còn cách 276 USD so với mức dự báo lạc quan 4.318 USD/ounce cho quý IV/2026 mà Societe Generale đưa ra một tháng trước đó. Đến chiều nay, giá đã lên 4.179 USD/ounce, đánh dấu mức cao nhất mọi thời đại.

Ngân hàng nhận định dòng tiền chảy vào các quỹ ETF vàng vẫn duy trì ở mức cao, trong khi lực mua từ các ngân hàng trung ương tiếp tục bền vững, tạo cơ sở để điều chỉnh mục tiêu giá lên mức mới.

Societe Generale cho rằng, dòng vốn đầu tư vào vàng đang mạnh hơn dự kiến ban đầu. “Dòng tiền đổ vào các quỹ ETF vàng vài tuần qua rất mạnh, vượt xa dự báo trước đó của chúng tôi. Biến động này có mối liên hệ chặt chẽ với mức độ bất ổn toàn cầu, đặc biệt từ thời điểm ông Trump đắc cử tháng 11/2024”, báo cáo nêu.

Các chuyên gia lưu ý chỉ số bất ổn FRED tháng 9 chưa kịp phản ánh những diễn biến mới như việc Trung Quốc siết xuất khẩu đất hiếm từ ngày 9/10 hay tuyên bố của Tổng thống Trump áp thuế 100% hàng hóa Trung Quốc.

Mặc dù chỉ số bất ổn tại Trung Quốc giảm trong tháng 9, lượng vàng nắm giữ tại các quỹ ETF nước này vẫn tăng từ 189 tấn lên 193 tấn.

Dữ liệu chỉ số bất ổn hàng tuần của Mỹ cho thấy, sau các sự kiện nói trên, mức độ bất ổn đã tăng lên 354 điểm, cao gấp ba lần trung bình giai đoạn trước bầu cử. Trong bối cảnh đó, dòng vốn vào các quỹ ETF vàng toàn cầu tăng thêm 23 tấn trong tuần và 100 tấn trong tháng gần nhất.

Báo cáo của Societe Generale cho biết các giả định cơ bản từ dự báo tháng 9 vẫn được giữ nguyên. Nhu cầu vàng của nhà đầu tư và ngân hàng trung ương tiếp tục duy trì ổn định. Từ năm 2022, dòng vốn trung bình mỗi quý tăng khoảng 72,5 tấn, trong đó riêng các quỹ ETF tăng trung bình 31,5 tấn mỗi quý kể từ năm 2017.

Đáng chú ý, trong quý III, dòng vốn vào ETF vàng toàn cầu đạt 100 tấn, cao hơn 69 tấn so với mức trung bình góp phần đẩy giá vàng tăng mạnh trong tháng 9. Mức tăng này chỉ thấp hơn kỷ lục quý III/2020 khi các quỹ ETF hút tới 238 tấn vàng.

Dù vậy, Societe Generale vẫn giữ cách tiếp cận thận trọng, giả định mỗi quý lượng vàng mua thêm chỉ vượt trung bình 67 tấn. Theo mô hình dự báo, giá vàng sẽ đạt khoảng 4.217 USD/ounce vào cuối năm 2025 và 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026, cao hơn 14% so với dự báo trước đó.

“Ngay cả trong kịch bản bảo thủ, chúng tôi tin rằng tiềm năng tăng giá của vàng vẫn vượt xa rủi ro giảm giá”, các chuyên gia của Societe Generale khẳng định.