Chứng khoán Vietcap (VCSC) ước tính lợi nhuận trước thuế từ việc thoái vốn đối với CTCP Tập đoàn GEX (mã GEX) dao động từ 800 tỷ đồng đến 1.100 tỷ đồng.
Vào ngày 10/11/2023, Sembcorp (Singapore) thông báo rằng công ty con do Sembcorp sở hữu 100% vốn cổ phần, Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd, đã đạt được thỏa thuận mua lại phần lớn cổ phần trong danh mục năng lượng tái tạo 245 MW của GEX với giá trị vốn chủ sở hữu tối đa đạt khoảng 218 triệu SGD (3,8 nghìn tỷ đồng).
Theo Sembcorp, việc hoàn tất thương vụ phụ thuộc vào các phê duyệt theo quy định và các phê duyệt khác và dự kiến sẽ diễn ra vào nửa đầu năm 2024.
Công ty có trụ sở tại Singapore cũng bày tỏ ý định tiếp tục khám phá các cơ hội trong lĩnh vực năng lượng tái tạo tại Việt Nam với GEX.
Trước đó, Tập đoàn GEX cho biết sẽ sử dụng số tiền thu được từ doanh thu để đầu tư vào các dự án năng lượng tái tạo quy mô lớn hơn, bao gồm trang trại điện gió gần bờ với công suất 800 MW ở tỉnh Sóc Trăng.
Được biết, danh mục năng lượng tái tạo của GEX bao gồm 73% cổ phần tại Nhà máy thủy điện Sông Bung 4A (49 MW), 100% cổ phần tại Điện mặt trời Gelex Ninh Thuận (68 MWp), 100% cổ phần tại Điện gió Gelex Quảng Trị (88 MW) và 100% cổ phần tại Điện gió Hướng Phùng (50 MW).
Sembcorp chia sẻ rằng sẽ mua từ 73% đến 100% cổ phần các dự án này, nhưng không công bố số cổ phần cụ thể sẽ mua trong mỗi dự án. GEX cũng từ chối bình luận về các chi tiết ở giai đoạn này.
Dựa trên giá trị vốn chủ sở hữu tối đa đã nêu cho danh mục đầu tư, Chứng khoán Vietcap (VCSC) ước tính lợi nhuận trước thuế từ việc thoái vốn đối với GEX dao động từ 800 tỷ đồng đến 1.100 tỷ đồng. Điều này cho thấy tiềm năng tăng đáng kể đối với dự báo lãi ròng năm 2024 của VCSC cho GEX (hiện là 781 tỷ đồng, tăng 86% so cùng kỳ).
Tuy nhiên, VCSC nhận thấy rủi ro giảm đối với dự báo lãi ròng giai đoạn 2025-2027 của VCSC sau khi GEX thoái vốn khỏi danh mục năng lượng tái tạo.
Sembcorp chia sẻ giá trị vốn chủ sở hữu tối đa cho danh mục năng lượng tái tạo của GEX đạt 218 triệu SGD (3,8 nghìn tỷ đồng), thấp hơn khoảng 34% so với định giá vốn chủ sở hữu của VCSC cho danh mục này là khoảng 5,8 nghìn tỷ đồng (giả định thoái vốn toàn bộ lợi ích kinh tế trong từng dự án điện tái tạo).
VCSC nhận thấy rủi ro giảm đối với định giá cho GEX (tương đương 5-10% giá mục tiêu hiện tại của VCSC) từ việc thoái vốn này. Mặt khác, VCSC nhận thấy tiềm năng tăng nhẹ đối với định giá cho VGC (công ty con mà CTCP Hạ Tầng Gelex sở hữu 50% cổ phần) và GEE (công ty con mà GEX sở hữu 80% cổ phần) dựa trên kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2023.
Minh An
Theo Vietnam Daily
Bình luận
0 Bình luận