Hóa chất Đức Giang (DGC): Tăng tốc nhờ siêu chu kỳ phốt pho và bước ngoặt ấp ủ sau hai thập kỷ

Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC) là một trong những tên tuổi nổi bật của ngành hóa chất Việt Nam. Khởi nguồn từ một xí nghiệp nhỏ thuộc sở hữu Nhà nước những năm 1980, DGC trải qua nhiều lần tái cơ cấu: từ Công ty Hóa chất Đức Giang đến CTCP Bột giặt và Hóa chất Đức Giang năm 2004, trước khi chính thức trở thành Tập đoàn Hóa chất Đức Giang vào năm 2019.

Dưới sự dẫn dắt của Chủ tịch Đào Hữu Huyền, với tầm nhìn chiến lược và niềm say mê hóa chất, doanh nghiệp đã phát triển bền bỉ, từng bước mở rộng quy mô và nâng cao năng lực sản xuất. Nhờ những quyết định đầu tư bài bản cùng yếu tố “thiên thời, địa lợi”, DGC ghi dấu ấn với các cú bứt phá ấn tượng trong giai đoạn 2021 - 2022. Giờ đây, sau những năm tích lũy và mở rộng, Hóa chất Đức Giang sẽ kể tiếp câu chuyện gì trong hành trình phát triển của mình?

Khởi đầu từ một cơ duyên

Câu chuyện của DGC gắn liền với ông Đào Hữu Huyền – một cơ duyên đưa ông từ Nhà máy Hóa chất Đức Giang thời kỳ Nhà nước quản lý đến việc trở thành kiến trúc sư cho các dự án chiến lược của Tập đoàn. Sau thời gian du học tại Áo và kinh nghiệm nhập hóa chất từ Trung Quốc về Việt Nam thông qua Công ty TNHH Văn Minh, ông Huyền quyết định đầu tư mạnh vào ngành hóa chất trong nước.

Trước khi niêm yết trên HNX năm 2014, DGC chủ yếu sản xuất bột giặt và chất tẩy rửa, chiếm gần 70% doanh thu. Tuy nhiên, bước ngoặt thực sự đến khi doanh nghiệp nhìn thấy tiềm năng từ phốt pho vàng trong ngành công nghiệp hóa chất toàn cầu.

Nhờ đó, ông Huyền quyết định “dốc hết vốn liếng” để đầu tư 2.000 tỷ đồng xây dựng tổ hợp nhà máy Hóa chất Đức Giang tại Lào Cai. Khi đi vào hoạt động (khánh thành năm 2014), dự án này cùng với nhà máy phốt pho vàng hiện hữu đã tạo nên tổ hợp chế biến sâu quặng apatit lớn nhất và đa dạng nhất Việt Nam thời điểm đó. Những bước đầu tư chiến lược này đã mở ra một chương mới trong hành trình phát triển của DGC.

Bứt tốc nhờ siêu chu kỳ phốt pho

Nhờ sự kết hợp giữa chiến lược đúng thời điểm và yếu tố “thiên thời”, DGC bứt phá mạnh mẽ trong giai đoạn 2021 - 2022. Khi Trung Quốc cắt giảm sản xuất phốt pho vàng, nguồn cung toàn cầu thắt chặt, đẩy giá phốt pho tại Việt Nam liên tục tăng. Mặt hàng này không chỉ là nguyên liệu thiết yếu cho chất bán dẫn trong thiết bị 5G mà còn phục vụ sản xuất pin xe điện, khiến nhu cầu bùng nổ và tạo cú hích lớn cho doanh thu của DGC.

Năm 2022, DGC đạt kết quả kinh doanh kỷ lục với doanh thu hơn 14.400 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế vượt 6.000 tỷ đồng - tăng gấp đôi so với năm trước.

Song hành cùng đà tăng trưởng của doanh nghiệp, giá cổ phiếu DGC cũng leo dốc mạnh và vượt mức thị giá 3 chữ số vào tháng 8/2021, lập đỉnh 234.900 đồng/cp vào cuối tháng 3/2022, bất chấp những biến động chung của thị trường. Nhờ đó, vốn hóa cổ phiếu cũng vượt DCM và trở thành doanh nghiệp lớn nhất ngành.

Giá phốt pho hạ nhiệt, Đức Giang còn câu chuyện gì?

So với đỉnh năm 2022, giá phốt pho vàng hiện đã giảm khoảng 30%. Dù vẫn đóng góp doanh thu ổn định, chiếm khoảng 45% tổng doanh thu của DGC trong những năm gần đây, mặt hàng này không còn mang lại sự bứt phá mạnh mẽ. Vì vậy, thị trường và nhà đầu tư đang hướng sự chú ý vào những bước đi mới của doanh nghiệp.

Đầu năm nay, DGC chính thức khởi công dự án số 1 tại Tổ hợp Hóa chất Đức Giang Nghi Sơn, với tổng vốn đầu tư 12.000 tỷ đồng. Chủ tịch Đào Hữu Huyền đánh giá đây là “át chủ bài” dài hạn của Tập đoàn, khi nhà máy tại Lào Cai đã gần đạt giới hạn phát triển. Dự án này tập trung sản xuất các hóa chất cơ bản phục vụ công nghiệp trong nước, đặc biệt các hợp chất dẫn xuất từ khí Clo lần đầu tiên được sản xuất tại Việt Nam, mang hàm lượng công nghệ cao như phosphit B, Axit photphit, PVC… nhằm thay thế hàng nhập khẩu.

Về thương mại, dự án đã có đầu ra tương đối ổn định. Theo thông báo, Tổng Công ty Hóa chất và Dịch vụ Dầu khí (PVC) đã ký hợp đồng bao tiêu 30% sản lượng giai đoạn 1, cùng các hợp đồng khác, tổng sản lượng có hợp đồng bao tiêu chiếm khoảng 50% công suất.

Không chỉ dừng lại ở đó, DGC còn hướng tới dự án tổ hợp bô xít – alumin – nhôm tại Đắk Nông (cũ), với tổng vốn đầu tư 58.000 tỷ đồng (2,3 tỷ USD). Doanh nghiệp cũng đã có những có bước chuẩn bị cho siêu dự án trên khi tích lũy tiền mặt lên đến 13.100 tỷ đồng vào cuối quý III.2025, tương đương 67% tổng tài sản.

Chia sẻ tại ĐHĐCĐ năm 2024, lãnh đạo công ty khẳng định nguồn tiền này là “của để dành” quan trọng, phục vụ vốn triển khai dự án bô xít - alumin - nhôm tại Đắk Nông (cũ). Dù yêu cầu đầu tư rất lớn, Chủ tịch Đào Hữu Huyền tin tưởng dự án sẽ trở thành “quả đấm thép” của Tập đoàn, đóng góp cho tăng trưởng bền vững trong vòng 30 - 40 năm tới.

Có thể nói, sau hai thập kỷ gây dựng, Hóa chất Đức Giang đã có được vị thế vững chắc trong ngành hóa chất. Sau những thành công từ chu kỳ phốt pho, DGC bước sang giai đoạn phát triển mới với các dự án chiến lược như Tổ hợp Hóa chất Nghi Sơn và siêu dự án bô xít - alumin - nhôm tại Đắk Nông (cũ). Những dự án này được kỳ vọng sẽ tạo động lực tăng trưởng mạnh mẽ, thúc đẩy kết quả kinh doanh và đem lại sức bật cho cổ phiếu trong thời gian tới.