Hưởng lợi từ đầu tư công, một cổ phiếu vật liệu xây dựng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 16%

CTCP Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (KSB) vừa công bố kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2025 với nhiều điểm đáng chú ý. Theo báo cáo cập nhật cổ phiếu KSB của Agriseco Research, đơn vị này khuyến nghị tăng tỷ trọng dựa trên các cơ sở sau.

Trước hết, xét về hiệu quả kinh doanh, trong quý III/2025, KSB đạt doanh thu thuần 260 tỷ đồng, tăng 190% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 35,4 tỷ đồng, cũng ghi nhận mức tăng 190%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của công ty đạt 530 tỷ đồng, tăng 88%, lợi nhuận sau thuế đạt 114,3 tỷ đồng, tăng 242%. Nhờ đó, KSB đã hoàn thành 77% kế hoạch doanh thu và 76% kế hoạch lợi nhuận năm.

Bên cạnh kết quả kinh doanh, bối cảnh vĩ mô cũng đang tạo điều kiện thuận lợi cho KSB. Nhu cầu đá xây dựng tăng mạnh nhờ Chính phủ thúc đẩy hoàn thành kế hoạch giải ngân đầu tư công.

Tính đến ngày 31/10/2025, số vốn giải ngân đầu tư công đạt 491.000 tỷ đồng, tương đương 54,4% kế hoạch Thủ tướng giao, còn hơn 400.000 tỷ đồng phải giải ngân trong hai tháng cuối năm, tạo áp lực tăng tốc lớn.

Với vị thế là doanh nghiệp sở hữu trữ lượng đá lớn nhất tỉnh Bình Dương (hiện là TP. HCM) và đảm trách cung cấp đá cho các công trình khu vực này, KSB được dự báo sẽ hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư công giai đoạn 2025-2026.

Công suất khai thác của doanh nghiệp cũng được gia tăng nhờ mỏ đá Tam Lập 3 đi vào hoạt động. Sau 6 tháng đầu hoạt động còn gặp khó khăn, mỏ Tam Lập 3 dự kiến sẽ khai thác ổn định, đạt 70% công suất kế hoạch năm và từ 2026 trở đi vận hành 100% công suất.

Không chỉ dựa vào mảng khai thác đá, KSB còn đang xây dựng trụ cột tăng trưởng dài hạn thông qua bất động sản khu công nghiệp. Công ty định hướng mở rộng tổng quỹ đất lên 1.500ha đến năm 2030. Tại KCN Đất Cuốc, KSB đang tiếp tục triển khai mở rộng hạ tầng và cho thuê theo từng giai đoạn.

KCN Hoa Lư với diện tích 348ha đã hoàn tất pháp lý, đền bù hơn 100ha và dự kiến cho thuê từ cuối năm 2025, kỳ vọng bắt đầu ghi nhận doanh thu từ cho thuê đất vào năm 2026 khi hạ tầng sẵn sàng khai thác.

Agriseco Research đánh giá kết quả kinh doanh của KSB sẽ tiếp tục khả quan trong các quý tới nhờ nhu cầu tiêu thụ đá xây dựng tăng, công suất mỏ Tam Lập 3 được gia tăng và động lực dài hạn từ mảng bất động sản khu công nghiệp.

Theo đó, đơn vị này khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu KSB với giá mục tiêu 22.000 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng 16,4% so với giá hiện tại.