Hưởng lợi từ giá nguyên liệu, một cổ phiếu ngành nhựa được khuyến nghị MUA, tiềm năng tăng 21%

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) mới đây đã công bố báo cáo cập nhật triển vọng đối với cổ phiếu NTP của CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong.

Trước hết, kết quả kinh doanh quý III/2025 của Nhựa Tiền phong cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ. Doanh thu thuần của công ty đạt 1.609 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 257 tỷ đồng, tăng 18,5%.

Với nền tảng này, VDSC đánh giá khả năng Nhựa Tiền Phong vượt đáng kể kế hoạch lợi nhuận năm 2025 là hoàn toàn khả thi, đặc biệt là chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế khi kết thúc quý IV.

Động lực chính giúp Nhựa Tiền Phong duy trì tăng trưởng đến từ sự cải thiện biên lợi nhuận gộp. Doanh nghiệp đồng thời hưởng lợi từ xu hướng giảm của giá hạt nhựa PVC - nguyên liệu đầu vào chính - cùng với mức giá bán và sản lượng tiêu thụ tăng.

Theo VDSC, giá PVC quốc tế tại Đông Nam Á và Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong năm 2025. Cụ thể, giá tại Đông Nam Á ở mức 630 USD/tấn (giảm 18% so với cùng kỳ) và tại Trung Quốc là 603 USD/tấn (giảm 10%) tính đến đầu tháng 12/2025.

Xu hướng giảm giá chủ yếu xuất phát từ tình trạng dư cung toàn cầu, đặc biệt tại Trung Quốc khi có thêm khoảng 2,5 triệu tấn công suất mới đi vào vận hành trong năm nay, kéo theo sản lượng xuất khẩu tiếp tục tăng.

VDSC ước tính thị trường Trung Quốc sẽ dư thừa khoảng 364.000 tấn PVC trong năm 2025, tạo áp lực khiến giá duy trì ở vùng thấp.

Song song đó, Nhựa Tiền Phong còn được hỗ trợ bởi sự phục hồi của thị trường xây dựng và chiến lược mở rộng thị phần, qua đó thúc đẩy tăng trưởng sản lượng tiêu thụ.

Từ những yếu tố trên, VDSC duy trì đánh giá tích cực đối với triển vọng ngắn hạn của cổ phiếu NTP. VDSC cho rằng đà tăng trưởng lợi nhuận sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ chính, giúp NTP trở thành lựa chọn đáng cân nhắc cho nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội trong ngắn hạn.

Ở kịch bản thứ nhất, nhà đầu tư có thể kỳ vọng mức lợi nhuận từ 6,4-9% nếu mua tại vùng giá khuyến nghị 64.200-65.800 đồng/cổ phiếu. Trong kịch bản lạc quan hơn, mức lợi nhuận kỳ vọng có thể đạt từ 18,5-21,5%.