Khối ngoại bán ròng mạnh nhất 6 năm tại châu Á, Việt Nam cũng bị rút vốn nhưng kỳ vọng đảo chiều đã xuất hiện

Theo Reuters, thị trường chứng khoán châu Á ghi nhận dòng vốn ngoại rút mạnh nhất trong gần 6 năm vào tháng 11/2025, khi nhóm cổ phiếu công nghệ tăng trưởng bị bán tháo do lo ngại định giá quá cao.

Theo dữ liệu LSEG, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 22,1 tỷ USD tại Đài Loan, Hàn Quốc, Ấn Độ, Thái Lan, Indonesia, Việt Nam và Philippines - mức lớn nhất kể từ tháng 3/2020, thời điểm ghi nhận dòng vốn rút 33,32 tỷ USD. Đài Loan dẫn đầu khu vực với lượng bán ròng 12,04 tỷ USD, tiếp theo là Hàn Quốc với 9,75 tỷ USD, mức tháo vốn mạnh nhất trong hơn 4 năm.

Herald van der Linde, Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương của HSBC, cho rằng diễn biến này phản ánh nỗi lo ngày càng lớn về mức độ bền vững của làn sóng tăng giá do AI thúc đẩy. Ông cảnh báo rằng “chỉ một sai lệch nhỏ so với kỳ vọng quá cao cũng đủ tạo ra biến động mạnh”.

Ấn Độ, Thái Lan và Việt Nam cũng ghi nhận dòng vốn rút lần lượt 425 triệu USD, 388 triệu USD và 286 triệu USD. Ngược lại, Indonesia và Philippines trở thành hai điểm sáng hiếm hoi khi thu hút 731 triệu USD và 59 triệu USD vốn ngoại.

Sang tháng 12/2025, tâm lý có phần cải thiện với việc Đài Loan và Hàn Quốc hút ròng trở lại 2,58 tỷ USD và 1,84 tỷ USD tính đến hết ngày 10/12.

Goldman Sachs đánh giá giai đoạn 2026 - 2027 có thể chứng kiến các tập đoàn điện toán đám mây đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng AI, khiến nguồn cung chip khan hiếm và tạo lực đỡ cho lợi nhuận doanh nghiệp bán dẫn châu Á. Nhờ đó, định giá ngành có thể được duy trì ngay cả khi rủi ro hình thành “bong bóng AI” gia tăng.

Tính từ đầu năm, chỉ số MSCI Châu Á - Thái Bình Dương tăng 23,13% và đang hướng đến mức tăng mạnh nhất trong tám năm. Theo Mike Shiao, Giám đốc đầu tư khu vực châu Á (trừ Nhật Bản) của Invesco, thị trường khu vực năm 2025 cho thấy khả năng phục hồi ấn tượng nhờ chính sách hỗ trợ, nhu cầu nội địa vững và động lực đổi mới từ AI.

Đồng thời, đồng USD tiếp tục suy yếu trong thời gian tới, sẽ mang lại lợi ích cho chứng khoán châu Á.