KIDO (KDC): Chờ 'game' bán vốn để giữ lời hứa với cổ đông

Kết thúc 9 tháng năm 2025, Tập đoàn KIDO (mã KDC) ghi nhận lợi nhuận sau thuế 126,6 tỷ đồng, tăng 2,3 lần so với cùng kỳ năm trước - đánh dấu một trong những giai đoạn phục hồi mạnh mẽ nhất kể từ sau đại dịch.

Riêng quý III/2025, doanh nghiệp báo lãi ròng gần 67 tỷ đồng, gấp ba lần cùng kỳ, nhờ đóng góp đột biến từ các công ty liên doanh, liên kết - đặc biệt là mảng dầu ăn và bánh kẹo, hai trụ cột truyền thống trong hệ sinh thái KIDO.

Tổng doanh thu 9 tháng đạt 6.568 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ. Trong đó, mảng dầu ăn tiếp tục là “đầu tàu” với hơn 5.000 tỷ đồng, chiếm 76% tổng doanh thu thuần, còn mảng bánh mang về 933,9 tỷ đồng. Tuy nhiên, biên lợi nhuận giữa hai mảng đang có sự phân hóa rõ nét: dầu ăn chỉ đóng góp 53% lợi nhuận gộp do chi phí nguyên liệu vẫn cao, trong khi bánh kẹo lại chiếm hơn 30% nhờ biên lãi vượt trội.

Mặc dù tăng trưởng mạnh, kết quả này vẫn được xem là “hồi phục từ nền thấp” của năm 2024. Năm nay, KIDO đặt mục tiêu doanh thu 13.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 800 tỷ đồng, tương ứng tăng 56% và gấp 7,6 lần so với năm trước - một mục tiêu đầy tham vọng của Chủ tịch Trần Kim Thành.

Điểm nhấn lớn nhất trong phần còn lại của năm nằm ở kế hoạch thoái toàn bộ 49% cổ phần còn lại tại CTCP Thực phẩm Đông lạnh KIDO (KDF) - tương đương 36,3 triệu cổ phiếu. Giá trị thương vụ dự kiến khoảng 2.500 tỷ đồng, tương đương 68.797 đồng/cp. Nếu hoàn tất, đây sẽ là “phát súng tài chính” giúp KIDO bứt phá mạnh về lợi nhuận, tạo dư địa lớn cho giai đoạn 2026-2027.

Dù vậy, theo giới phân tích, khả năng thương vụ hoàn tất ngay trong năm 2025 còn thấp, bởi quá trình đàm phán và chọn đối tác chiến lược thường kéo dài. Tuy nhiên, việc mở cửa KDF cho nhà đầu tư mới vẫn được xem là bước đi chiến lược, nhằm tối ưu danh mục và gia tăng dòng tiền cho toàn tập đoàn.

Tính đến cuối quý III/2025, tổng tài sản KIDO đạt 13.074 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với đầu năm. Tiền và tương đương tiền chỉ còn 607 tỷ đồng, giảm hơn một nửa; trong khi dòng tiền thuần 9 tháng âm 750 tỷ đồng (so với âm 829 tỷ cùng kỳ), cho thấy doanh nghiệp đang dồn lực cho sản xuất - kinh doanh và trả nợ vay.

Với bức tranh này, KIDO đang đứng trước bước ngoặt lớn: từ doanh nghiệp tiêu dùng truyền thống hướng tới tập đoàn thực phẩm tích hợp tài chính - đầu tư, nơi mỗi thương vụ thoái vốn có thể trở thành chất xúc tác mới cho tăng trưởng lợi nhuận.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu KDC hiện giao dịch dưới mức 53.000 đồng, tương đương giá cuối tháng 5/2021.