MBS chốt tăng vốn lên 10.000 tỷ đồng: ‘Căng room’ margin sắp được giải cứu?

Ngày 16/12/2025, Chứng khoán MB (HNX: MBS) đã tổ chức ĐHĐCĐ bất thường và thông qua 2 phương án tăng vốn điều lệ, qua đó có thể nâng vốn điều lệ lên mức 10.000 tỷ đồng.

Trước hết, MBS sẽ triển khai phương án phát hành ESOP với gần 8,59 triệu cổ phiếu cho người lao động, giá chào bán 10.000 đồng/cp. Số tiền thu về khoảng 85,9 tỷ đồng dự kiến được bổ sung cho hoạt động cho vay margin.

Sau đợt ESOP, công ty sẽ thực hiện phương án chào bán tối đa 333,6 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 2:1, tức mỗi 2 cổ phiếu đang sở hữu sẽ được quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới. Giá chào bán dự kiến tiếp tục ở mức 10.000 đồng/cp.

Nếu phân phối thành công, MBS có thể thu về tối đa 3.336,5 tỷ đồng, trong đó khoảng 1.000 tỷ đồng được phân bổ cho hoạt động tự doanh và 2.336,5 tỷ đồng dành cho vay margin.

Việc mở rộng nguồn vốn cho vay margin được kỳ vọng sẽ tháo gỡ tình trạng “căng room” hiện tại, đồng thời tăng cường năng lực cạnh tranh của công ty trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam vừa được nâng hạng lên thị trường mới nổi.

Tuy vậy, kế hoạch chào bán cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 2:1 cũng đặt ra rủi ro pha loãng cổ phiếu. Trả lời câu hỏi của cổ đông, lãnh đạo MBS cho biết công ty sẽ không can thiệp vào diễn biến giá cổ phiếu; giá sẽ phản ánh đúng cung - cầu thị trường và quyết định của nhà đầu tư. Về tác động pha loãng, MBS tập trung mục tiêu nâng cao hiệu quả hoạt động và sử dụng vốn để tạo giá trị bù đắp dài hạn.

Ban lãnh đạo đồng thời nhấn mạnh quy mô vốn điều lệ hiện nay vẫn còn khiêm tốn so với mặt bằng chung ngành chứng khoán. Việc tăng vốn là cần thiết để mở rộng năng lực tài chính, phát triển hoạt động kinh doanh và hướng tới mục tiêu gia nhập nhóm công ty chứng khoán quy mô lớn trên thị trường.

Theo kế hoạch, phương án tăng vốn này dự kiến hoàn tất vào khoảng giữa năm 2026. Công ty ưu tiên sử dụng nguồn vốn tăng thêm một cách hiệu quả, tập trung nâng cao chất lượng hoạt động và khả năng sinh lời. Giai đoạn 2027 - 2028, MBS sẽ tiếp tục nghiên cứu thêm các phương án tăng vốn, tùy thuộc vào diễn biến thị trường và nhu cầu phát triển.

Hiện số lượng công ty có vốn điều lệ trên 20.000 tỷ đồng cũng ngày càng nhiều. Do đó, việc từng bước gia tăng quy mô vốn được xem là chiến lược tất yếu để MBS nâng cao vị thế và cạnh tranh dài hạn.