Ngoài nhóm ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc, một số khác được dự báo tăng trưởng tín dụng tốt trong năm 2026

Trong báo cáo Ngành Ngân hàng mới công bố, Chứng khoán MB (MBS) cho biết, tín dụng giai đoạn 2025-2026 được ước tính duy trì quanh mức 20%, qua đó hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP hai con số.

Theo MBS, động lực đến từ việc duy trì giải ngân đầu tư công ở mức tích cực và sự cải thiện của nhóm khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME). MBS cho rằng bức tranh thuế quan rõ ràng hơn sẽ kéo theo đơn hàng mới gia tăng, từ đó giúp tín dụng nhóm SME phục hồi sau giai đoạn trì hoãn do biến động toàn cầu.

Ở chiều ngược lại, cho vay mua nhà được dự báo chậm lại khi lãi suất của phân khúc này có xu hướng tăng theo lãi suất huy động. Dòng tín dụng được kỳ vọng sẽ tập trung nhiều hơn vào sản xuất kinh doanh và đầu tư công. Trong khi đó, cho vay tiêu dùng có thể đóng vai trò hỗ trợ cho vay khách hàng cá nhân sau các đợt thiên tai lớn nhằm phục hồi thiệt hại.

Theo MBS, tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng niêm yết trong năm 2026 dự báo tương đương năm 2025. Bức tranh tín dụng nhìn chung không có nhiều thay đổi khi áp lực cạnh tranh vẫn lớn đối với nhóm ngân hàng nhỏ do tín dụng doanh nghiệp tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt.

Bên cạnh nhóm ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc các ngân hàng 0 đồng và được cấp hạn mức tín dụng cao hơn mặt bằng toàn ngành, MBS cho rằng một số ngân hàng có các yếu tố thuận lợi sẽ ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng tốt hơn so với toàn ngành trong năm 2026.

Trong đó, danh mục cho vay được dẫn dắt bởi nhóm khách hàng doanh nghiệp vì tín dụng vẫn sẽ được tập trung chủ yếu vào nhóm khách hàng này cho mục tiêu tăng GDP 2 con số. Ngoài ra, nhóm ngân hàng quốc doanh hoặc CASA cao như Techcombank MB sở hữu lợi thế về chi phí vốn, cũng như khả năng triển khai cho vay theo dự án và cho vay chuỗi cung ứng.

Về diễn biến thực tế, theo MBS, tính đến ngày 27/11/2025, dư nợ tín dụng toàn ngành đã vượt 18,2 triệu tỷ đồng, tăng 16,56% so với đầu năm, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ tăng gần 11,8%. Mức tăng này tương đương khoảng 20% so với cùng kỳ, được đánh giá là cao nhất từ trước đến nay, với động lực chính đến từ cho vay doanh nghiệp nhờ nền lãi suất thấp.

Dư nợ tín dụng tiếp tục được dẫn dắt chủ yếu bởi nhóm ngân hàng thương mại tư nhân. Tính đến cuối quý III/2025, dư nợ nhóm ngân hàng quốc doanh tăng 12% so với đầu năm, trong khi nhóm ngân hàng thương mại tư nhân tăng 16,7%.

Tuy nhiên, riêng trong quý III/2025, tăng trưởng tín dụng theo quý của nhóm ngân hàng thương mại tư nhân đã chậm lại đáng kể so với quý II, chỉ cao hơn nhẹ so với mức tăng của nhóm ngân hàng quốc doanh.

Xét theo cơ cấu ngành, dư nợ tín dụng đến cuối quý III/2025 vẫn chủ yếu tập trung vào lĩnh vực thương mại và sản xuất, với mức tăng lần lượt 7,5% và 7,8% so với đầu năm, tương đương tăng 13% và 17% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, dư nợ tín dụng đối với hoạt động kinh doanh bất động sản đạt hơn 1,8 triệu tỷ đồng, tăng 24,8% so với đầu năm, tương đương mức tăng 36% so với cùng kỳ.

MBS dự báo trong năm 2025, tăng trưởng tín dụng có thể đạt khoảng 20% so với cùng kỳ, nhờ sự thúc đẩy của đầu tư công và hoạt động sản xuất kinh doanh, tiêu dùng vào những tháng cuối năm.

Ở chiều huy động, tính đến ngày 27/11/2025, tổng huy động vốn toàn hệ thống đạt hơn 17,15 triệu tỷ đồng, tăng 12,05% so với đầu năm, tương đương mức tăng 16% so với cùng kỳ. Trong khi đó, cùng kỳ năm trước, huy động vốn chỉ tăng 5,87% so với đầu năm.

MBS lưu ý, chênh lệch giữa tăng trưởng huy động và tín dụng là yếu tố góp phần gia tăng áp lực thanh khoản theo kỳ hạn, qua đó đẩy lãi suất tăng trong những tháng cuối năm 2025.