Một cổ phiếu tăng nóng 2.300%, nhà đầu tư ‘lắc đầu’ vì quá đắt

Đà tăng chóng mặt của Laopu Gold đang bước vào giai đoạn "thử lửa" sau khi cổ phiếu này vượt mốc 1.000 đô la Hồng Kông (tương đương 127 USD) – một cột mốc hiếm hoi trên thị trường chứng khoán Hồng Kông (Trung Quốc) và có thể khiến nhà đầu tư bán lẻ e ngại vì mức giá quá cao.

Từ khi niêm yết vào cuối tháng 6/2024, cổ phiếu của hãng trang sức này đã tăng hơn 2.300%, lập đỉnh mới vào sáng ngày 5/6 và trở thành biểu tượng mới của phân khúc hàng xa xỉ Trung Quốc, vượt mặt hơn 500 công ty trong chỉ số Hang Seng Composite.

Giá cổ phiếu của Laopu hiện bỏ xa cổ phiếu đắt thứ 2 tại Hồng Kông – Mixue, chuỗi trà sữa nổi tiếng đang giao dịch quanh ngưỡng 580 đô la Hồng Kông.

Đà tăng ấn tượng của Laopu cho thấy nhà đầu tư đang đặt nhiều kỳ vọng vào nhóm cổ phiếu tiêu dùng mới tại Trung Quốc, đặc biệt là những doanh nghiệp nhắm đến thế hệ Gen Z.

Tuy nhiên, với mức giá hiện tại, nhiều nhà đầu tư có thể yêu cầu nhiều điều kiện hơn trước khi rót vốn. Công ty quy định lô giao dịch tối thiểu là 100 cổ phiếu, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư cần chi ít nhất 100.000 đô la Hồng Kông. – tương đương khoảng 12.750 USD – để mua cổ phiếu Laopu.

Biến động giá trong phiên ngày 5/6 cho thấy điều đó: sau khi vọt lên 1.015 đô la Hồng Kông vào đầu phiên, cổ phiếu Laopu quay đầu giảm tới 9,4%.

Trong khi đó, Chow Tai Fook Jewellery – một đối thủ cùng ngành – dao động nhẹ quanh mức tham chiếu tại Hồng Kông, còn Chow Tai Seng Jewellery giảm 8,4% trên sàn Trung Quốc.

Một thử thách lớn khác sẽ đến vào ngày 27/6, khi 121,4 triệu cổ phiếu hết thời gian hạn chế giao dịch (lock-up). Con số này gấp đôi lượng cổ phiếu tự do lưu hành hiện tại.

Trước đó, vào tháng 12 năm ngoái, cổ phiếu Laopu từng ghi nhận tuần giảm mạnh nhất trước thời điểm kết thúc “lock-up” 10,8 triệu cổ phiếu sau 6 tháng niêm yết.

Yu Dingheng, Giám đốc quỹ tại Shenzhen Flying Tiger Investment & Management, nhận định: “Laopu hiện đang bị định giá quá cao nếu xét trên dòng tiền, dù tiềm năng tăng trưởng có vẻ tích cực. Ngưỡng 1.000 đô la Hồng Kông sẽ là rào cản rất khó vượt qua”.

Đợt IPO của Laopu từng thu hút sự quan tâm lớn từ nhà đầu tư cá nhân, với tỷ lệ đăng ký mua vượt 600 lần, buộc công ty phải tăng lượng cổ phiếu phân bổ cho nhóm này lên gấp 6 lần - đạt 11,2 triệu cổ phiếu.

Hiện Laopu đang giao dịch ở mức gần 32 lần lợi nhuận dự phóng, cao hơn đáng kể so với tỷ lệ khoảng 16 lần của Chow Tai Fook.

Laopu chưa công bố kế hoạch chia tách cổ phiếu – chiến lược thường thấy ở các doanh nghiệp có giá cổ phiếu tăng mạnh nhằm hạ giá mỗi đơn vị cổ phiếu và mở rộng đối tượng nhà đầu tư.

Ngọc Hân - nguoiquansat.vn

Theo Thị trường tài chính