Nhà đầu tư lưu ý 5 điểm chính từ quyết định hạ lãi suất của Fed

Rạng sáng 11/12 (giờ Việt Nam), Fed đã thông qua việc cắt giảm lãi suất 0,25%, một quyết định được mong đợi từ lâu, trong một cuộc họp đầy những diễn biến hấp dẫn và bất ngờ.

CNBC chỉ ra 5 điểm nổi bật chính của cuộc họp:

1 - Việc cắt giảm lãi suất mang tính diều hâu là có thật, ở một mức độ nào đó. Phố Wall đã dự đoán Fed sẽ thận trọng trong việc cắt giảm lãi suất, kèm theo cảnh báo rằng điều kiện để nới lỏng thêm nữa là rất khó khăn. Tuy nhiên, thị trường dường như không quan tâm, cổ phiếu ghi nhận mức tăng mạnh trong ngày trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm.

2 - Mặc dù tỷ lệ phiếu 9-3 có thể cho thấy sự ủng hộ rộng rãi đối với động thái này, nhưng FOMC lại có quan điểm khác. 3 phiếu chống là con số khá lớn, nhiều nhất kể từ tháng 9/2019. Một trong những phiếu “không” đến từ một nguồn không ngờ tới: Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee. Tổng cộng có 6/19 người tham gia cuộc họp cho biết họ sẽ không bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất, thể hiện những “ý kiến phản đối ôn hòa” cho rằng việc nới lỏng đã đi quá xa.

3 - Biểu đồ chấm điểm về quan điểm của từng quan chức về lãi suất hầu như không thay đổi trong những năm tới, với giá trị trung bình cho thấy chỉ có một lần cắt giảm vào năm 2026 và một lần nữa vào năm 2027 trước khi lãi suất quỹ liên bang ổn định ở mức trung lập 3%. Thị trường phần lớn tin tưởng vào tuyên bố này, mặc dù giá hợp đồng tương lai vào cuối ngày cho thấy xác suất không nhỏ là 38% về 2 lần cắt giảm vào năm 2026.

4 - Fed sẽ bắt đầu mua tín phiếu ngắn hạn ngay trong tuần này với quy mô 40 tỷ USD như một phần của chương trình hàng tháng nhằm ổn định thị trường và giữ lãi suất quỹ liên bang trong phạm vi 0,25%. Mức mua sẽ thay đổi, nhưng một số người tham gia thị trường coi thông báo này là một động thái nới lỏng ngầm, tích cực đối với các tài sản rủi ro.

Chủ tịch Jerome Powell nhìn chung khá lạc quan về tăng trưởng và FOMC cũng vậy. “Chúng ta đang có một nền kinh tế phi thường" - ông Powell - người chỉ còn 3 cuộc họp nữa với tư cách Chủ tịch nói. Các quan chức FOMC cũng nâng quan điểm của họ, tăng triển vọng tăng trưởng GDP năm 2026 thêm 0,5% lên 2,3%.

Các chuyên gia nói gì?

“Với việc thiếu sự đồng thuận trong Ủy ban được thể hiện hôm nay, cùng với việc công bố chậm các dữ liệu kinh tế truyền thống và việc bổ nhiệm Chủ tịch Fed mới vào đầu năm 2026, chúng tôi cho rằng Fed có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong một thời gian. Tuy nhiên, sự suy yếu liên tục của một số chỉ số lao động chắc chắn có thể dẫn đến việc cắt giảm thêm 0,25% vào tháng 1/2026” - Rick Rieder, người đứng đầu bộ phận trái phiếu tại BlackRock và được cho là ứng cử viên cuối cùng để kế nhiệm Powell.

“Hướng dẫn của Fed có lẽ cho chúng ta biết ít hơn bình thường về triển vọng lãi suất, vì 2 lý do chính: thứ nhất, họ biết ít hơn về tình trạng hiện tại của nền kinh tế, do Chính phủ đóng cửa đã làm trì hoãn việc công bố các số liệu thống kê kinh tế; thứ hai, hướng dẫn của Fed không tính đến việc cách tiếp cận của họ sẽ thay đổi như thế nào sau khi nhiệm kỳ của Chủ tịch Powell kết thúc vào tháng 5/2026. Năm 2026, Fed dường như có nhiều khả năng cắt giảm lãi suất nhiều hơn so với tín hiệu trong biểu đồ Dot Plot tháng 12 hơn là ít hơn” - Bill Adams, Kinh tế trưởng Ngân hàng Comerica.

“Fed đã nâng kỳ vọng về tăng trưởng năm tới, điều này, cùng với việc gia tăng lượng tiền mặt cho các hộ gia đình Mỹ thông qua việc thay đổi chính sách thuế, sẽ tạo ra sự nghi ngờ về hướng đi của chính sách tiền tệ. Theo đánh giá của chúng tôi, động thái này sẽ làm tăng đáng kể khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của Fed vào tháng 1/2025" - Joseph Brusuelas, Kinh tế trưởng RSM.

Chứng khoán Mỹ khởi sắc sau phiên họp Fed, chỉ số Dow Jones tăng 497,46 điểm (+1,05%) lên 48.057,75 điểm, tiệm cận đỉnh lịch sử. Chỉ số DXY giảm 0,61% về vùng 98,5.

VN-Index mở cửa phiên sáng 11/12 giảm hơn 10 điểm nhưng do tác động của VIC. Độ rộng thị trường lệch hẳn về phía tích cực với 122 mã tăng, 55 mã giảm và 57 mã tham chiếu ngay sau ATO.