Nhìn lại KQKD quý III/2025 của các ông lớn bất động sản: Hàng loạt đơn vị báo lãi lớn, doanh nghiệp đầu ngành 'hụt hơi'

Mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2025 đã khép lại, với hơn một nghìn doanh nghiệp công bố số liệu tài chính. Theo thống kê của FiinTrade, riêng nhóm bất động sản ghi nhận lợi nhuận sau thuế toàn ngành giảm 23,2% so với cùng kỳ năm trước.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ ông lớn đầu ngành Vinhomes (VHM) khi báo lãi trước thuế quý III đạt 5.420 tỷ đồng, giảm 50% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu từ nguồn thu chuyển nhượng bất động sản giảm tới 86%, trong khi các khoản thu từ tổng thầu, giám sát hay chuyển nhượng đầu tư cũng không đủ bù đắp.

Sunshine Group (KSF) gây bất ngờ khi vươn lên vị trí thứ hai trong nhóm bất động sản, với 1.921 tỷ đồng lãi trước thuế, tăng 4.700% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp cho biết đạt kết quả tích cực nhờ mở rộng danh mục dự án chuyển nhượng bất động sản và đầu tư với khoản thu về gần 4.100 tỷ đồng, gấp 33 lần cùng kỳ năm 2024. Ngoài ra, mảng dịch vụ quản lý tòa nhà, kinh doanh và dịch vụ chứng khoán cũng đóng góp một phần vào khoản thu của Tập đoàn.

Vincom Retail (VRE) đứng thứ ba với 1.721 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng 54%. Nguồn thu chủ lực tiếp tục đến từ mảng cho thuê bất động sản bán lẻ và dịch vụ liên quan, nhờ tỷ lệ lấp đầy cao trên toàn hệ thống trung tâm thương mại cùng đóng góp từ các dự án mới khai trương giai đoạn cuối 2024 - 2025.

IDICO (IDC) xếp thứ tư với 1.218 tỷ đồng lợi nhuận, tăng gần 70% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ hoạt động cho thuê khu công nghiệp và doanh thu tài chính ổn định.

Hodeco (HDC) cũng ghi nhận lợi nhuận đột biến 673 tỷ đồng, tăng 3.442% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng đến từ doanh thu tài chính hơn 700 tỷ đồng, gấp 250 lần cùng kỳ, chủ yếu do lãi bán cổ phần tại CTCP Đầu tư Xây dựng Giải trí Đại Dương Vũng Tàu – chủ đầu tư dự án Khu du lịch Đại Dương.

Nhóm giữa bảng chứng kiến sự cải thiện rõ rệt. Nam Long (NLG) ghi nhận lãi trước thuế 330 tỷ đồng trong quý III/2025, đánh dấu sự hồi phục mạnh mẽ so với khoản lỗ cùng kỳ năm trước. Kết quả này chủ yếu nhờ hoạt động bàn giao sôi động tại các dự án Akari City, Cần Thơ II - Central Lake và Southgate, mang về doanh thu hơn 1.877 tỷ đồng. So với giai đoạn cùng kỳ khi biên lợi nhuận gộp sụt giảm và chi phí leo thang khiến doanh nghiệp thua lỗ, kết quả hiện tại cho thấy Nam Long đang dần lấy lại đà tăng trưởng, mở ra triển vọng tích cực cho giai đoạn cuối năm.

Phát Đạt (PDR) ghi nhận lợi nhuận tăng 48% lên 117 tỷ đồng trong quý III/2025, nhờ chuyển nhượng sản phẩm tại dự án Quy Nhơn Iconic và dự án Kỳ Đồng. Trước đó, cùng kỳ năm 2024, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp vẫn ở mức thấp do bối cảnh thị trường bất động sản trầm lắng.

Trong khi đó, các ông lớn khu công nghiệp ghi nhận tăng trưởng hai con số. SIP và Kinh Bắc City (KBC) lần lượt đạt 468 và 312 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng tương ứng 18% và 50%, nhờ hoạt động sôi động tại các dự án khu công nghiệp. Becamex IDC (BCM) cũng ghi nhận 299 tỷ đồng lợi nhuận, tăng 20%, duy trì doanh thu ổn định từ phát triển khu công nghiệp và hạ tầng.

Ở chiều ngược lại, Novaland (NVL) tiếp tục báo lỗ 782 tỷ đồng trong quý III/2025, trong khi cùng kỳ năm trước lãi hơn 3.500 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do doanh thu từ mảng kinh doanh cốt lõi giảm 16%, trong khi doanh thu tài chính không còn bùng nổ như quý III/2024, khi công ty từng ghi nhận gần 3.900 tỷ đồng từ các hợp đồng đầu tư và chuyển nhượng vốn.