Những công ty chứng khoán nào đang nắm giữ cổ phiếu Masan (MSN)?

Kết phiên giao dịch 22/10, cổ phiếu MSN của Tập đoàn Masan dừng ở mức 79.000 đồng/cp, tiếp tục trạng thái tích lũy quanh vùng 80.000-85.000 đồng trong hơn hai tháng qua.

Theo SSI Research, trong kỳ cơ cấu danh mục quý IV/2025, MSN được dự báo nằm trong Top 3 cổ phiếu được các quỹ ETF mua ròng mạnh nhất, đồng thời lọt vào Top 10 chỉ số STOXX Vietnam Total Market Liquid Index - rổ chỉ số được nhiều quỹ đầu tư quốc tế mô phỏng. Việc được bổ sung vào các danh mục toàn cầu thể hiện niềm tin của khối ngoại vào năng lực tài chính, quy mô vốn hóa và triển vọng tăng trưởng dài hạn của Masan.

Trong bối cảnh Việt Nam ngày càng thu hút dòng vốn quốc tế nhờ kỳ vọng nâng hạng thị trường, các doanh nghiệp có nền tảng minh bạch, mô hình tích hợp và khả năng sinh lời ổn định như Masan được xem là ứng viên hàng đầu trong danh mục của nhà đầu tư nước ngoài.

Nền tảng kinh doanh ổn định

9 tháng năm 2025, Masan ước hoàn thành 90% kế hoạch lợi nhuận cơ sở cả năm, phản ánh hiệu quả hoạt động vượt kỳ vọng nhờ tăng trưởng đồng đều ở các mảng tiêu dùng - bán lẻ.

Tại mảng bán lẻ, WinCommerce (WCM) - đơn vị vận hành chuỗi WinMart/WinMart+/Win - ghi nhận doanh thu quý III/2025 vượt mốc 10.000 tỷ đồng, mức cao nhất kể từ khi thành lập. Tính đến hết tháng 9, WCM mở mới 464 cửa hàng, trong đó gần 75% là WinMart+ tại khu vực nông thôn. Miền Trung đóng góp 227 cửa hàng, tương đương 50% số mở mới toàn hệ thống. Đáng chú ý, hầu hết cửa hàng khai trương năm nay đều có lãi, phản ánh hiệu quả của chiến lược mở rộng chọn lọc.

Ở mảng chăn nuôi - thực phẩm, Masan MEATLife (MML) đạt doanh thu 999 tỷ đồng trong tháng 8 (+11,1%), lợi nhuận sau thuế 35 tỷ đồng (+60,5%), nhờ xu hướng tiêu dùng chuyển sang sản phẩm có thương hiệu và nguồn gốc rõ ràng. Masan High-Tech Materials (MSR) hưởng lợi từ giá vonfram hồi phục, trong khi Phúc Long và Masan Consumer (MCH) tiếp tục tối ưu vận hành và củng cố trải nghiệm khách hàng.

Nhờ mô hình tích hợp “sản xuất - phân phối - bán lẻ”, Masan duy trì biên lợi nhuận bền vững và khả năng kiểm soát chi phí vượt trội, yếu tố khiến MSN được đánh giá là cổ phiếu ưa thích của nhà đầu tư tổ chức dài hạn.

Hưởng lợi từ nâng hạng thị trường

FTSE Russell đã chính thức nâng hạng Việt Nam lên “thị trường mới nổi” trong kỳ đánh giá tháng 10/2025. Theo SSI Research, dòng vốn ETF có thể rót vào Việt Nam khoảng 1 tỷ USD, trong đó MSN (với vốn hóa khoảng 5 tỷ USD và tỷ lệ sở hữu nước ngoài trên 70%) có thể thu hút khoảng 98 triệu USD dòng vốn ngoại trong giai đoạn đầu tái cơ cấu danh mục.

Cùng với đó, chính sách giảm thuế VAT xuống 8% cho hàng hóa thiết yếu đến hết năm 2026 đang kích cầu tiêu dùng nội địa, tạo nền tảng thuận lợi để Masan và các doanh nghiệp bán lẻ mở rộng thị phần.

Theo Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), cổ phiếu MSN được khuyến nghị khả quan (OUTPERFORM) nhờ hệ sinh thái khép kín hiếm có tại Việt Nam, kết nối các mảng WinCommerce, MEATLife, High-Tech Materials và Phúc Long, tạo hiệu ứng cộng hưởng giữa sản xuất - chế biến - phân phối - tiêu dùng.

Không chỉ thu hút khối ngoại, MSN còn nằm trong danh mục tự doanh của nhiều công ty chứng khoán. Theo báo cáo tài chính quý III/2025, Chứng khoán HSC đang nắm giữ hơn 328 tỷ đồng (giá gốc) cổ phiếu MSN, tăng gần 23 lần so với đầu năm. "Ông lớn" VNDirect cũng nâng giá trị đầu tư MSN lên 143 tỷ đồng, từ mức chưa đến 1 tỷ đồng đầu năm. Chứng khoán Thiên Việt tăng giá trị nắm giữ từ 29,7 tỷ lên 74,6 tỷ đồng.

Dù vậy, giới phân tích cảnh báo rủi ro ngắn hạn từ chi phí đầu vào, cạnh tranh gay gắt trong ngành bán lẻ hiện đại và biến động kinh tế toàn cầu có thể ảnh hưởng đến sức mua.

Tuy nhiên, với cấu trúc tài chính vững, quy mô lớn và khả năng thích ứng cao, Masan vẫn được đánh giá duy trì đà tăng trưởng ổn định và hưởng lợi dài hạn từ làn sóng vốn ngoại sau khi Việt Nam chính thức được nâng hạng thị trường.