S&P Global: Xuất khẩu sang Trung Quốc và Ấn Độ giúp PMI Việt Nam tháng 11 duy trì sắc xanh

Sáng hôm nay (1/12), S&P Global công bố Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất Việt Nam tháng 11/2025. Trong đó có 3 điểm nhấn nổi bật: sản lượng tăng mạnh khi số lượng đơn đặt hàng mới tăng; bão lớn gây ra chậm trễ trong chuỗi cung ứng và việc hoàn thành công việc sản xuất; số lượng nhân sự tăng tháng thứ hai liên tiếp.

Theo S&P Global, chỉ số PMI trong tháng 11 đạt 53,8 điểm, giảm nhẹ so với mức 54,5 điểm của tháng 10 nhưng vẫn duy trì vững trên ngưỡng 50 điểm, qua đó khẳng định các điều kiện kinh doanh tiếp tục cải thiện. Đây cũng là tháng thứ năm liên tiếp ngành sản xuất ghi nhận sự cải thiện, cho thấy bức tranh tích cực của khu vực công nghiệp trong bối cảnh thời tiết mưa bão gây nhiều gián đoạn.

Động lực chính cho đà tăng trưởng đến từ sự gia tăng của số lượng đơn đặt hàng mới, ghi nhận tháng thứ ba liên tiếp. Trong đó, điểm sáng lớn nằm ở đơn đặt hàng xuất khẩu mới, tăng với tốc độ nhanh nhất trong 15 tháng nhờ nhu cầu cải thiện rõ rệt từ các thị trường Trung Quốc đại lục và Ấn Độ. Diễn biến này giúp sản lượng tiếp tục tăng tháng thứ bảy liên tiếp, dù tốc độ tăng đã chậm lại do ảnh hưởng của bão.

Thời tiết mưa bão trong tháng 11 là yếu tố kìm hãm rõ rệt nhất đối với hoạt động sản xuất. Nhiều doanh nghiệp cho biết bão lớn đã làm gián đoạn chuỗi cung ứng, kéo dài thời gian giao hàng lên mức cao nhất kể từ tháng 5/2022.

Việc giao nguyên vật liệu chậm khiến nhiều nhà máy không thể hoàn thiện đơn hàng đúng hạn, đồng thời làm lượng công việc tồn đọng tăng tháng thứ hai liên tiếp, với tốc độ nhanh nhất từ tháng 3/2022. Để đáp ứng các đơn hàng gấp khi nguồn cung mới về chậm, một số doanh nghiệp phải sử dụng hàng tồn kho thành phẩm, khiến tồn kho tiếp tục giảm mạnh hơn so với kỳ khảo sát trước.

Ngoài ra, nguồn cung bị hạn chế khiến chi phí đầu vào tăng mạnh, đạt tốc độ cao thứ nhì kể từ tháng 7/2024. Các doanh nghiệp buộc phải điều chỉnh tăng giá bán để bù đắp chi phí, dù tốc độ tăng giá đầu ra đã chậm lại so với tháng 10. Hoạt động mua hàng nhờ đó tiếp tục được mở rộng tháng thứ năm liên tiếp và tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng. Tồn kho nguyên vật liệu đầu vào cũng tăng nhẹ khi doanh nghiệp chuẩn bị cho kỳ sản xuất được dự báo cải thiện.

Trong bối cảnh khối lượng công việc gia tăng và tiến độ bị chậm do bão, các doanh nghiệp tiếp tục đẩy mạnh tuyển dụng. Việc làm tăng tháng thứ hai liên tiếp, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong gần 18 tháng. Phần lớn nhân viên mới là lao động toàn thời gian để hỗ trợ xử lý công việc tồn đọng và đáp ứng nhu cầu sản xuất đang lên.

Tâm lý kinh doanh của các doanh nghiệp duy trì tích cực. Gần một nửa số doanh nghiệp được khảo sát dự báo sản lượng sẽ tăng trong năm tới, đưa mức độ lạc quan lên mức cao nhất trong 17 tháng. Doanh nghiệp kỳ vọng nhu cầu tiếp tục cải thiện, đặc biệt là đơn hàng xuất khẩu, cùng với thời tiết ôn hòa hơn sẽ tạo điều kiện thuận lợi để duy trì đà tăng trưởng.

Đánh giá về kết quả khảo sát, ông Andrew Harker, Giám đốc Kinh tế tại S&P Global Market Intelligence, nhận định rằng tăng trưởng mạnh trong tháng 10 “hầu như đã được duy trì” trong tháng 11.

Ông cho biết dù thời tiết mưa bão gây gián đoạn chuỗi cung ứng và dây chuyền sản xuất, ngành sản xuất Việt Nam vẫn đang có một thời điểm cuối năm tích cực. Doanh nghiệp tuyển thêm nhân viên với tốc độ nhanh hơn để bù đắp tiến độ, và tăng trưởng có tiềm năng tiếp tục trong những tháng tới khi các công ty xử lý nốt các dự án bị trì hoãn.