Phiên bản mới nhất của cuộc khảo sát của Viện Westpac-Melbourne chỉ ra rằng tâm lý người tiêu dùng vẫn ở gần mức thấp lịch sử trong tháng 12, chỉ số này chỉ tăng 2,7% lên 82,1 so với mức trung bình dài hạn là 100,8.
Khả năng tăng lãi suất tiếp theo có thể giảm đi, nhưng người tiêu dùng nhận thấy mình đang chịu áp lực tài chính đáng kể do các chính sách thắt chặt cho đến nay; tác động tích lũy đến thu nhập thực tế do lạm phát; và việc tăng thuế, điều này chủ yếu là do hậu quả của việc leo thang khung và một chủ đề được Nhà kinh tế trưởng Luci Ellis của Westpac thảo luận sâu sắc. Từ cuộc khảo sát, độ bền của các yếu tố này cũng quan trọng như quy mô của chúng: 2023 là năm yếu thứ hai từ trước đến nay đối với tâm lý người tiêu dùng nói chung; và đánh giá về tài chính gia đình so với một năm trước và trong năm tới lần lượt là 23% và 15% dưới mức trung bình.
Hậu quả của việc chi tiêu từ điểm yếu cố hữu này không chỉ thể hiện rõ ràng trong cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng của chúng tôi mà còn cả dữ liệu chi tiêu. Báo cáo GDP quý 3 tuần trước ước tính rằng mức tiêu dùng thực tế về cơ bản không thay đổi trong sáu tháng tính đến tháng 9 và giảm khoảng 2% so với cùng kỳ năm ngoái tính theo đầu người. Dữ liệu có sẵn cho quý hiện tại cũng kém, Card Tracker của Westpac báo cáo mức giảm 5,9 điểm trong hai tuần tính đến ngày 9 tháng 12, làm mất đi mức tăng trước đó từ Thứ Sáu Đen và đưa chỉ số này trở lại mức đọc thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2022.
Những thách thức đối với tình hình tài chính của các hộ gia đình cũng được thể hiện trong cuộc khảo sát lực lượng lao động tháng 11, cho thấy mức tăng việc làm theo xu hướng là 61,5 nghìn nhưng tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng thêm từ 3,8% lên 3,9%, điều này có thể xảy ra. bằng cách tăng thêm tỷ lệ tham gia lên mức cao kỷ lục mới. Trong khi chi phí sinh hoạt bị siết chặt dường như đang khuyến khích những người bên ngoài lực lượng lao động tham gia và những người đã tham gia ở lại, thì nhu cầu cuối cùng yếu đang bắt đầu khiến các doanh nghiệp giảm số giờ làm việc của từng nhân viên. Mô hình này sẽ nhất quán với việc những người lao động muốn làm thêm giờ phải tìm vị trí thứ hai thay vì nhận lời đề nghị làm thêm giờ từ người chủ chính của họ.
Ở New Zealand, hai bản công bố dữ liệu cho thấy nền kinh tế đang ở trạng thái yếu hơn nhiều so với ước tính trước đây. GDP không chỉ giảm 0,3% trong quý tháng 9 mà những điều chỉnh giảm mạnh so với các quý trước đã khiến tỷ lệ hàng năm ở mức -0,6% theo năm và mức GDP thấp hơn 1,8% so với ước tính của RBNZ cho Tuyên bố Chính sách Tiền tệ tháng 11. Với mức tăng dân số 2,7% mỗi năm, GDP bình quân đầu người đã giảm hơn 3% trong 12 tháng tính đến tháng 9 - một kết quả rất yếu. Cập nhật của Thống kê New Zealand về diễn biến giá tiêu dùng trong tháng 11 cũng yếu hơn dự đoán và dẫn đến việc nhóm kinh tế New Zealand của chúng tôi hạ dự báo CPI quý 4 của họ từ 0,6% xuống 0,3%, khác xa so với dự báo 0,8% của RBNZ. Nếu nhóm của chúng tôi đúng, lạm phát hàng năm sẽ là 4,5% vào tháng 12. Vẫn còn một mức độ không chắc chắn về sự tồn tại của giảm phát. Và vì vậy, với tình hình lạm phát vẫn còn rất xa so với mục tiêu, cần phải theo dõi cẩn thận diễn biến lạm phát.
Xa hơn, cuộc họp tháng 12 của FOMC là điểm nổi bật đối với những người tham gia thị trường. Thông tin liên lạc đã không gây thất vọng khi Ủy ban đáp ứng thành công với lạm phát và cân bằng trên thị trường lao động bằng cách không chỉ loại bỏ dự báo tăng lãi suất bổ sung vào tháng 9 năm 2023 mà còn bổ sung mức cắt giảm đối với quan điểm năm 2024 của họ - mức cắt giảm 75 điểm cơ bản hiện được dự đoán bởi Ủy ban cho năm 2024 lên 4,6%, tiếp theo là 100 điểm cơ bản lên 3,6% vào năm 2025 và 75 điểm cơ bản khác lên 2,9% vào năm 2026. Đến cuối năm 2025, quan điểm sửa đổi của FOMC nhìn chung phù hợp với quan điểm đã thiết lập của chúng tôi về việc cắt giảm 100 điểm cơ bản trong cả năm 2024 và 2025 xuống 3,375% vào cuối năm 2025.
Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Powell đã cân bằng khi đánh giá các rủi ro khi lưu ý rằng, bất chấp những sửa đổi đối với dự báo của họ, Ủy ban sẵn sàng thắt chặt chính sách hơn nữa nếu thích hợp (tức là nhu cầu và lạm phát bất ngờ tăng lên). Tuy nhiên, ông cũng nhận thấy nguy cơ suy thoái kinh tế với toàn bộ ảnh hưởng của việc thắt chặt tiền tệ vẫn còn có thể cảm nhận được. Cuối cuộc họp báo, ông cũng nêu niềm tin rằng Ủy ban cần phải "giảm bớt các biện pháp hạn chế trước khi [lạm phát đạt] 2%". Đối lập với những dự báo của chúng tôi về nền kinh tế Hoa Kỳ như được nêu trong ấn bản Triển vọng thị trường tháng 12/tháng 1, chúng tôi nhận thấy rủi ro giảm sút đối với quan điểm hoạt động của FOMC, dự báo hai năm tăng trưởng dưới xu hướng khiêm tốn vào năm 2024 và 2025 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên. tỷ lệ lên 4,7%. Nhưng chúng tôi cũng kỳ vọng lạm phát sẽ tăng bất ngờ so với nửa đầu năm 2024, với tốc độ trung bình hàng năm được dự đoán là 2,5% cho đến cuối năm 2025. Sự mất cân bằng được dự đoán trước giữa tăng trưởng và lạm phát này là hậu quả của những hạn chế về năng lực kéo dài trong lĩnh vực nhà ở và phạm vi phát triển đầu tư kinh doanh còn hạn chế.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE) đưa ra quyết định tháng 12 một ngày sau FOMC. Cả hai bộ thông tin liên lạc đều nêu bật rủi ro lạm phát kéo dài mặc dù công nhận đã đạt được thành công cho đến nay trong việc đưa lạm phát về mục tiêu trung hạn 2,0% năm của họ và với triển vọng hoạt động không mấy sáng sủa. Với những lời hùng biện và giả định dự báo của họ được chứng minh là chính xác, cả ECB và BoE đều chuẩn bị tuân theo FOMC trong việc cắt giảm lãi suất với độ trễ. Đây là một phần lý do tại sao chúng tôi dự đoán xu hướng tăng bền vững ở Euro và ở mức độ thấp hơn là Sterling trong cả năm 2024 và 2025. Điều đáng chú ý là cả hai loại tiền tệ này đã tăng vọt để giao dịch ở mức mà chúng tôi không mong đợi cho đến giữa năm nay. 2024. Do đó, có chỗ cho sự biến động xung quanh một xu hướng tăng ổn định. Bạn có thể tìm thấy chi tiết đầy đủ về dự báo tỷ giá và lãi suất của chúng tôi trong Triển vọng thị trường.
Bình luận
0 Bình luận