Tập đoàn nhựa 'ngã gục' trước sức ép hàng Trung Quốc: Cổ phiếu bị hủy niêm yết, tài sản nghìn tỷ không đủ trả nợ

CTCP Tập đoàn Nhựa Đông Á (mã chứng khoán: DAG) bị hủy niêm yết trên HoSE vào cuối năm 2024. Tuy nhiên, khi chuyển sang UPCoM, DAG tiếp tục rơi vào diện đình chỉ giao dịch và đến hiện tại vẫn chưa thể khắc phục. Nguyên nhân là doanh nghiệp vẫn chưa nộp báo cáo tài chính kiểm toán 2024 và bán niên 2025 đã soát xét theo quy định.

Trong văn bản giải trình gửi HNX mới đây, DAG cho biết năm 2025 tiếp tục là năm khó khăn đối với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, thị trường bị thu hẹp, các sản phẩm nhựa của công ty không tiêu thụ được. Hàng hóa Trung Quốc tràn vào với giá rẻ tạo cạnh tranh lớn, trong khi hàng tồn kho cao nhưng không bán được.

Bên cạnh đó, công ty bị cưỡng chế hóa đơn, cổ phiếu bị hủy đăng ký niêm yết và hạn chế giao dịch, khiến tình hình kinh doanh càng thêm khó khăn, các hoạt động sản xuất - kinh doanh bị đình trệ. DAG không có doanh thu từ hoạt động chính.

DAG đã ký hợp đồng kiểm toán với Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn UHY để thực hiện kiểm toán báo cáo tài chính năm 2024 nhưng hai bên chưa thống nhất được các số liệu, thông tin và tài liệu liên quan. Trong quá trình tái cơ cấu, nhân sự phụ trách phòng kế toán cũng thay đổi, gây khó khăn khi nhiều tài liệu được tổng hợp không đầy đủ.

Âm vốn chủ sở hữu, tài sản xây trên đống nợ

CTCP Tập đoàn Nhựa Đông Á tiền thân là Công ty TNHH Thương mại Sản xuất Nhựa Đông Á, được thành lập năm 2001. Hiện tại, DAG sở hữu 3 nhà máy tại Hà Nội, Ninh Bình và TP. HCM, hoạt động trong lĩnh vực sản xuất sản phẩm và vật liệu phục vụ xây dựng, trang trí nội - ngoại thất.

Kết quả kinh doanh của DAG khá ổn định trước Covid-19 với doanh thu quanh mức 1.500 tỷ đồng và lợi nhuận duy trì trên 50 tỷ đồng. Tuy nhiên, khi dịch bệnh ập đến, doanh nghiệp tăng cường bán hàng tồn kho, thậm chí thấp hơn cả giá vốn, khiến lợi nhuận bắt đầu suy giảm từ năm 2020 và chuyển sang lỗ nặng từ năm 2023 (-607 tỷ đồng).

DAG đã không công bố báo cáo tài chính từ quý IV/2024. Khi đó, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu chỉ 138 tỷ đồng sau 9 tháng và lỗ 236 tỷ đồng.

Chưa đầy 2 năm thua lỗ đã khiến vốn chủ sở hữu của DAG âm 111 tỷ đồng tại ngày 30/9/2024. Doanh nghiệp có nợ phải trả 1.253 tỷ đồng, trong đó nợ vay chiếm 1.102 tỷ đồng.

Tổng tài sản ở mức 1.142 tỷ đồng nhưng tiền mặt chỉ còn 4 tỷ đồng. Phần lớn tài sản nằm ở hàng tồn kho và tài sản cố định - đều có giá trị sụt giảm theo thời gian. Chẳng hạn, hàng tồn kho ghi nhận 473 tỷ đồng, nhưng doanh nghiệp đã phải trích lập dự phòng giảm giá tới 366 tỷ đồng.

DAG bị chuyển nợ sang nhóm 5 tại một số tổ chức tín dụng, dẫn đến việc các ngân hàng đồng loạt cắt giảm hoặc thu hẹp hạn mức tín dụng, ngừng giải ngân vốn vay mới, khiến doanh nghiệp thiếu hụt vốn lưu động. Một số ngân hàng còn khởi kiện để thu hồi công nợ, làm trầm trọng thêm khó khăn tài chính và ảnh hưởng đến tiến độ hoàn thiện số liệu kế toán - kiểm toán. Tháng 10/2025, HĐQT DAG đã thông qua phương án tái cấu trúc của BIDV nhằm mục đích trả nợ.