Thị trường hướng tới 1.800 điểm trong tháng 12/2025, CTCK đề xuất danh mục đầu tư với dư địa tăng hơn 40%

VN-Index khởi đầu tháng 12/2025 bằng phiên giao dịch tương đối tích cực. Chỉ số tăng 10,68 điểm, lên 1.701,67 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản chưa quay trở lại, khối lượng giao dịch chỉ 633,5 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị hơn 21.000 tỷ đồng. Dù tăng mạnh, nhưng sắc đỏ vẫn bao phủ, trên HoSE, 178 mã giảm, 135 mã tăng và 53 mã tham chiếu. Chỉ số đi lên bởi một số cổ phiếu trụ như VIC, VPL, VHM, GEE, GAS...

Trong báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán Agriseco nhận định VN-Index nhiều khả năng tiếp tục rung lắc quanh vùng kháng cự 1.700 điểm. Công ty khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế sử dụng margin nhằm tránh rủi ro khi thị trường tiềm ẩn khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh tại vùng cản. Tỷ lệ cổ phiếu nên duy trì ở mức 50% - 60%, ưu tiên các mã có nền giá tích lũy chặt tại vùng hỗ trợ.

Agriseco gợi ý tập trung vào các nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng như ngân hàng, bất động sản, bán lẻ, xây dựng và vật liệu. Danh mục đề xuất cho tuần mới bao gồm: GAS, KSB, MWG, POW và VPB.

Trái với quan điểm thận trọng này, MBS Research cho rằng thị trường đang trong trạng thái tái tích lũy suốt 4 tháng qua trong vùng 1.600 - 1.700 điểm, sau nhịp tăng kéo dài kể từ đáy tháng 4/2025 (1.073 điểm). Việc VN-Index điều chỉnh kiểm định vùng 1.600 điểm thành công trong tháng 11/2025 được đánh giá là tạo nền tảng để chỉ số quay lại vùng đỉnh cũ 1.750 điểm, thậm chí tiệm cận 1.800 điểm trong tháng 12/2025.

Theo MBS, trong bối cảnh lãi suất tăng và thanh khoản suy giảm, ngoài nhóm trụ cột là ngân hàng, cơ hội đầu tư có thể xuất hiện ở nhóm doanh nghiệp sản xuất và dịch vụ cơ bản có kết quả kinh doanh phục hồi, định giá còn hấp dẫn, gồm: công nghệ - viễn thông, năng lượng, dầu khí và tiêu dùng.

MBS lựa chọn danh mục 10 cổ phiếu cho tháng cuối năm gồm: CTG, ACB, VGC, VRE, PDR, BSR, PVD, HDG, FPT và MSN.

Trong đó, CTG được đánh giá là cổ phiếu tiềm năng nhất với dư địa tăng giá 42,2%. Ngân hàng được hưởng lợi từ đẩy mạnh đầu tư công trong nửa cuối 2025, giúp cải thiện tín dụng và thu nhập từ dịch vụ. NIM duy trì tốt hơn khối ngân hàng tư nhân nhờ chi phí vốn thấp, trong khi mức trích lập dự phòng cao của năm trước tạo dư địa lớn cho tăng trưởng lợi nhuận năm 2025.

MSN đứng thứ hai với tiềm năng tăng giá 40,8%. Giai đoạn 2026 - 2027, khi hệ thống bán lẻ mới vận hành ổn định và nhu cầu tiêu dùng phục hồi, MCH được kỳ vọng quay lại quỹ đạo tăng trưởng. Đồng thời, WCM dự kiến mở khoảng 900 cửa hàng/năm, tập trung tại miền Bắc và miền Trung, tương ứng mức tăng trưởng 16%/năm. Các mảng PLH, MML và MSR cũng được dự báo duy trì mức tăng trưởng hai chữ số. Cộng hưởng với thu nhập từ TCB, lợi nhuận ròng của MSN giai đoạn 2026 - 2027 được MBS dự phóng tăng lần lượt 46% và 26% so với cùng kỳ.