TTC Land (SCR) giải thể công ty con vốn 700 tỷ hé lộ dự án rót 200 tỷ, đã 'đứng im' trong 8 năm

CTCP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín (TTC Land – mã chứng khoán SCR) vừa thông qua việc giải thể công ty con - Công ty TNHH Thương Tín – CJ Cầu Tre. Nguyên nhân được đưa ra là để tái cơ cấu lại nhóm công ty con, nhằm tối ưu hóa việc vận hành.

Dự án đã rót vốn 200 tỷ, đứng im nhiều năm

Thương Tín – CJ Cầu Tre là doanh nghiệp được thành lập năm 2017 sau cái bắt tay giữa TTC Land và CTCP Thực phẩm CJ Cầu Tre. Khi đó, hai bên thống nhất phương án lập một công ty để thực hiện dự án đầu tư các căn hộ cao cấp tại khu đất 125/208 Lương Thế Vinh, phường Tân Thới Hòa, quận Tân Phú, TP.HCM.

Công ty được lập chung có vốn điều lệ 700 tỷ đồng. Trong đó, Sacomreal (nay là TTC Land) góp 74%, còn Thực phẩm CJ Cầu Tre góp 26%. Ông Bùi Tiến Thắng làm Giám đốc.

Đáng chú ý, dù góp đến 74% vốn điều lệ, nhưng tại BCTC năm 2017, TTC Land chỉ cập nhật thông tin đã góp 128 tỷ đồng để sở hữu 52,03% vốn điều lệ của Thương Tín – CJ Cầu Tre. Tỷ lệ này được ghi nhận tăng lên 63,43% vào năm 2018 và đến năm 2019 mới cập nhật đủ 74%.

TTC Land bắt đầu rót tiền vào dự án chung – dự án Jamona Cầu Tre – từ năm 2018 với số tiền gần 197 tỷ đồng. Dự án này cũng nằm tại địa chỉ 125/208 Lương Thế Vinh, phường Tân Thới Hòa, quận Tân Phú, TP.HCM – trùng với địa chỉ của CTCP Thực phẩm CJ Cầu Tre, đơn vị bắt tay với TTC Land.

Có nhiều thông tin liên quan tới dự án này khiến nhà đầu tư phải đặt dấu hỏi. Với dự án này, TTC Land giới thiệu đây là dự án phát triển căn hộ cao cấp có diện tích sàn thương phẩm 34.356m². Chỉ góp vốn 74% nhưng TTC Land ghi chú dự án này “100% sở hữu của tập đoàn”.

Báo cáo ghi nhận số tiền rót vào dự án dừng lại ở mức gần 200 tỷ đồng, vào năm 2018, đến nay không có thêm động thái bổ sung vốn. Thậm chí từ năm 2023, cái tên Jamona Cầu Tre còn không xuất hiện trong danh sách các dự án dở dang của TTC Land, mà có thể là được “gộp” vào một tổng thể hàng tồn kho chung.

Mở ra một “ngành” kinh doanh khác?

Một điểm đáng chú ý khác là sau khi thành lập công ty chung, TTC Land lại liên tục cho đối tác Thực phẩm CJ Cầu Tre vay tiền. Trong năm 2017, TTC Land bắt đầu giải ngân 20 tỷ đồng cho vay ngắn hạn và 118 tỷ đồng cho vay dài hạn.

Đến cuối năm 2018, số dư khoản vay tăng lên 156 tỷ đồng, là khoản vay tín chấp với lãi suất 10,55%/năm. Khoản vay này cũng liên tục được “lùi” thời gian đáo hạn, lãi suất thay đổi theo từng thời điểm.

Về Thực phẩm CJ Cầu Tre, doanh nghiệp này “nổi lên” từ năm 2017 sau thương vụ thâu tóm đình đám. Thực phẩm CJ Cầu Tre tiền thân là CTCP Chế biến Xuất khẩu Cầu Tre, thành lập tháng 12/2006, đặt tại 125/208 Lương Thế Vinh, phường Tân Thới Hòa, quận Tân Phú, TP.HCM. Người sáng lập và Tổng Giám đốc đầu tiên là bà Trần Thị Hòa Bình (sinh năm 1954).

Cuối năm 2016, Cầu Tre xuất hiện cổ đông chiến lược CJ với tỷ lệ sở hữu 47%, trong khi Satra – cổ đông Nhà nước – đang nắm 45%. Đến quý I/2017, CJ gia tăng kiểm soát, nâng tỷ lệ sở hữu lên trên 51%.

Sang năm 2018, Satra bán đấu giá 20% cổ phần Thực phẩm CJ Cầu Tre, và CJ trúng đấu giá, nâng tỷ lệ sở hữu lên 71,6%.

Doanh nghiệp chính thức đổi tên thành Thực phẩm CJ Cầu Tre từ giữa năm 2017. Vốn điều lệ cập nhật mới nhất là 117 tỷ đồng.

TTC Land đang kinh doanh ra sao?

Hoạt động kinh doanh của TTC Land đi xuống mạnh những năm gần đây. Từ mức doanh thu hơn 2.900 tỷ đồng năm 2018, giảm mạnh xuống chưa đến 800 tỷ đồng vào năm 2024 vừa qua. Đặc biệt, năm 2023 doanh thu cũng chỉ quanh 371 tỷ đồng. Lợi nhuận cũng lao dốc với mức dưới 5 tỷ vào năm 2024.

Riêng 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần khởi sắc trở lại, đạt 950 tỷ đồng và lãi sau thuế ở mức 34 tỷ đồng. Doanh thu tăng mạnh đáng chú ý lại không phải từ bán bất động sản, mà từ các mảng dịch vụ, bao gồm dịch vụ cho thuê, dịch vụ bất động sản, bán hàng hóa và cả xây dựng.

Thậm chí, số liệu ghi nhận, mảng chuyển nhượng bất động sản doanh thu giảm sút 67%, và còn báo lỗ gộp khi chi phí vốn rất cao.

Tại thời điểm 30/9/2025, tổng tài sản tăng mạnh 1.200 tỷ đồng so với đầu năm, lên trên 13.000 tỷ đồng. Nợ phải trả cũng tăng mạnh tương ứng lên trên 7.500 tỷ đồng, trong đó có hơn 2.017 tỷ đồng vay tài chính ngắn hạn và 2.158 tỷ đồng vay tài chính dài hạn, tăng mạnh so với đầu kỳ. Các khoản vay này bao gồm vay ngân hàng, mà OCB, BIDV (BID) và Sacombank (STB) là các chủ nợ lớn nhất; và cả vay các doanh nghiệp cá nhân (hơn 1.360 tỷ đồng).

Đi vay, nhưng TTC Land cũng dành tiền cho các bên khác vay. Ngoài Thương Tín CJ Cầu Tre với số nợ 156 tỷ đồng, thì danh sách còn có CTCP Đầu tư Phát triển Tân Sơn Nhất (121 tỷ đồng) và Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh An Việt (gần 255 tỷ đồng). Bên cạnh đó, một cái tên nổi lên liên tục trong các hoạt động cho vay của TTC Land là CTCP May Tiến Phát.

Tại thời điểm cuối quý III, tổng giá trị hàng tồn kho gần 3.600 tỷ đồng, trong đó có hơn 1.000 tỷ đồng là hàng hóa bất động sản; hơn 2.400 tỷ đồng là bất động sản dở dang