Vì sao giá vàng thế giới tăng cao kỷ lục?

Theo Kitco News, các chuyên gia trong ngành đang đau đầu tìm nguyên nhân thực sự đằng sau đợt tăng giá bất ngờ và lập đỉnh mới cao nhất mọi thời đại của vàng.

Vàng giao ngay đạt mức cao 2.150 USD/ounce vào trưa hôm qua khi Chủ tịch Fed Jerome Powell trình bày báo cáo chính sách tiền tệ trước Hạ viện Mỹ. Kỷ lục cũ của giá vàng được xác lập vào tháng 12/2023 là 2.135 USD. 



“Lý giải thông thường là vàng đang phục hồi trước đợt cắt giảm lãi suất dự kiến  của Fed vào cuộc họp tháng 6. Kỳ vọng này sẽ làm suy yếu USD và dẫn tới giá vàng tăng. Tuy nhiên USD tăng giá từ đầu năm nhưng bạc không không tăng theo đó”, ông Ross Norman - CEO Metals Daily nói.

Một lý giải nghe hợp lý khác sự sụt giảm lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, tháng trước lợi suất trái phiếu giảm 1,2% và vàng tăng gần 6%. Nhưng lý giải này lại không hoàn toàn thuyết phục khi không có số liệu nào cho thấy các tổ chức đứng sau điều này vì nhu cầu của các ETF vẫn mờ nhạt.

Ông Norman nói rằng việc mua bán trên thị trường tương lai đã giúp thúc đẩy đà tăng, tuy nhiên vẫn có một điều gì đó đang diễn ra.

“Một phần của câu trả lời là không chỉ các nhà đầu tư truyền thống, thế hệ gen Z ở Trung Quốc cũng tham gia vào cuộc đua mua vàng”, ông nói thêm.

Ngoài ra, đợt tăng giá gây sốc này được thúc đẩy bởi lực mua của ngân hàng trung ương, vốn tiếp tục rất mạnh theo số liệu mới nhất trong tháng 1.

Ông James Steel, chuyên viên phân tích tại HSBC Holdings PLC, cũng đánh giá đà tăng của giá vàng gây kinh ngạc vì rõ ràng không có thay đổi gì về kỳ vọng cắt giảm lãi suất hoặc một động lực kinh tế vĩ mô rõ ràng khác.

Trong khi đó, ông Ole Hansen, chiến lược gia hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết dữ liệu PMI dịch vụ tháng 2 được công bố vào 1/3, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, cho thấy nguy cơ điều chỉnh thị trường chứng khoán ngày càng tăng và có thể đã thúc đẩy một số nhà đầu tư chuyển hướng khỏi cổ phiếu và nhắm tới vàng.

Chiến lược gia hàng hóa của TD Securities, ông Ryan McKay, tin rằng các quỹ và hoạt động mua theo đà của các cố vấn giao dịch hàng hóa đã góp phần khiến vàng tăng đột ngột.

Đợt phục hồi gần đây của vàng cũng cho thấy sự mất kết nối ngày càng tăng giữa giá giao ngay và dòng vốn của các quỹ ETF nắm giữ vàng. “Lượng nắm giữ trong SPDR Gold Shares, quỹ ETF lớn nhất thế giới, đã giảm 0,3% vào 4/3, mức thấp nhất kể từ tháng 7/2019. Dòng tiền chảy ra nhưng được cân đối lại bởi nhu cầu liên tục của ngân hàng trung ương, khiến giá tăng ngay cả khi lãi suất thực tăng vọt vào năm ngoái.

Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa tại ING, tin rằng đà tăng đang được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất và bất ổn địa chính trị. Ông cho biết: “Suy đoán về việc Fed đảo chiều chính sách tiền tệ và căng thẳng địa chính trị tiếp tục khiến vàng tăng mạnh. Chúng tôi kỳ vọng giá vàng sẽ giao dịch ở mức cao hơn nữa trong năm nay do nhu cầu trú ẩn an toàn tăng trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và bầu cử Mỹ sắp diễn ra”.