Việt Nam cần giải quyết một vấn đề quan trọng trước kỳ đánh giá nâng hạng tháng 3/2026

BSC Research vừa công bố báo cáo cập nhật về tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam, dựa trên tài liệu FAQ (version 1.0) mà FTSE Russell phát hành gần đây. Báo cáo làm rõ các điểm then chốt trong lộ trình nâng hạng của Việt Nam, đặc biệt giai đoạn chuẩn bị cho năm 2026.

Theo FAQ, FTSE Frontier Index sẽ bị xóa bỏ hoàn toàn thông qua một lần chuyển đổi duy nhất vào kỳ đánh giá tháng 9/2026. BSC nhận định động thái này sẽ tác động trực tiếp đến ETF Fubon - quỹ quy mô khoảng 500 triệu USD đang tham chiếu bộ chỉ số FTSE Vietnam 30 thuộc nhóm Frontier. Nếu chỉ số bị loại bỏ, ETF Fubon sẽ phải thanh lý toàn bộ danh mục trong kỳ review tháng 9/2026, từ đó tạo áp lực bán lên cả 30 cổ phiếu hiện có trong danh mục quỹ.

Song song, FTSE sẽ triển khai lộ trình đưa Việt Nam lên nhóm "Secondary Emerging Market" thông qua nhiều giai đoạn bổ sung cổ phiếu. Các thông tin chi tiết dự kiến được công bố tại kỳ đánh giá giữa kỳ tháng 3/2026.

Một trong những nội dung trọng tâm tại kỳ đánh giá tháng 3/2026 là tiêu chí liên quan dành cho các nhà môi giới toàn cầu (global brokers). FTSE Russell dự kiến công bố kết quả đáng giá giữa kỳ vào ngày 7/4/2026 và kết quả review tháng 9 vào ngày 21/8/2026.

BSC cho biết cơ quan quản lý và các thành viên thị trường đang dồn lực giải quyết nhóm yêu cầu về global brokers. Trong thời gian tới, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) sẽ trình Bộ Tài chính sửa đổi các Thông tư 96, 120 và 121 nhằm đáp ứng tiêu chí này trước kỳ đánh giá tháng 3/2026.

Báo cáo cũng cập nhật buổi làm việc giữa Phó Chủ tịch UBCKNN Bùi Hoàng Hải và đoàn công tác của FTSE Russell vào cuối tháng 10. Tại đây, UBCKNN khẳng định đang khẩn trương triển khai các giải pháp để đảm bảo tiến trình nâng hạng đúng kế hoạch vào tháng 9/2026. Trọng tâm bao gồm: hoàn thiện khung pháp lý, hiện đại hóa hạ tầng giao dịch, tăng cường minh bạch thông tin và cải thiện khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài.

Công ty chứng khoán đánh giá những hành động này là bước đi cụ thể tiếp nối định hướng phát triển TTCK do Chính phủ ban hành. Với mục tiêu đạt chuẩn Advanced Emerging theo FTSE và Emerging Market theo MSCI vào năm 2030, loạt động thái của cơ quan điều hành cho thấy quyết tâm mạnh mẽ trong việc đẩy nhanh phát triển thị trường vốn sau khi Việt Nam được FTSE Russell công bố nâng hạng vào ngày 8/10/2025 và sau đó là tài liệu FAQ về lộ trình chuyển đổi.