VN-Index tăng hơn 37% từ đầu năm, chuyên gia dự báo những cổ phiếu hưởng lợi sau nâng hạng thị trường

Bất chấp bối cảnh kinh tế thế giới nhiều biến động và xung đột leo thang, Việt Nam vẫn nổi lên như một điểm sáng khi chỉ số VN-Index tăng hơn 37% từ đầu năm đến nay, đưa thị trường chứng khoán nước ta trở thành một trong những thị trường năng động bậc nhất thế giới.

Động lực tăng trưởng từ nền tảng vĩ mô và cải cách thể chế

Tại hội thảo Kafi Insight 2025 với chủ đề “Đầu tư 360° – Tối ưu tài sản, đón đầu cơ hội” diễn ra mới đây tại TP.HCM, các chuyên gia nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam đang hội tụ bốn yếu tố tạo nên nền tảng bền vững cho một chu kỳ tăng trưởng mới: kinh tế tăng trưởng nhanh, chính trị ổn định, cải cách thể chế mạnh mẽ, nâng hạng thị trường và lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện.

Ông Trịnh Duy Viết - Giám đốc Chiến lược Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi cho biết đà tăng mạnh của thị trường đến từ nền kinh tế tăng trưởng cao, kết quả kinh doanh khả quan của doanh nghiệp niêm yết và kỳ vọng lớn từ việc thị trường đượcnâng hạng lên mới nổi thứ cấp, thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại.

Ông Viết phân tích: “Khi các yếu tố vĩ mô, cải cách và dòng vốn hội tụ, Việt Nam có cơ sở để bước vào chu kỳ phát triển mới. Đó chính là nơi niềm tin thị trường được củng cố và định giá sẽ phản ánh đúng tiềm năng tăng trưởng.”

Năm 2025, GDP Việt Nam dự kiến tăng trên 8%, hướng tới hai con số trong các năm tới. Giải ngân đầu tư công tăng hơn 20%, cùng đà khởi sắc của mảng bán lẻ, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và khu vực tư nhân, cho thấy sức bật nội tại mạnh mẽ.

Điểm sáng khác của nền kinh tế là nợ công thấp và dự trữ ngoại hối lớn, tạo dư địa để Chính phủ mở rộng chính sách hỗ trợ tăng trưởng, điều không phải quốc gia nào cũng có được.

Song song đó, “Bộ tứ nghị quyết” (Nghị quyết 57, Nghị quyết 59, Nghị quyết 66 và Nghị quyết 68) đang thúc đẩy phát triển kinh tế sáng tạo, mở đường cho khu vực tư nhân tham gia các dự án trọng điểm, đặt nền móng hình thành trung tâm tài chính quốc tế, sàn tài sản số và sàn vàng thí điểm.

Chứng khoán là kênh đầu tư hấp dẫn nhưng không phải tất cả cổ phiếu đều tăng

VN-Index hiện giao dịch quanh mức P/E 15,5 lần, tương đương trung bình 10 năm qua. Ông Trịnh Duy Viết nhận định, với đà tăng lợi nhuận doanh nghiệp và dòng vốn ngoại quay lại, Việt Nam đang sẵn sàng cho một mặt bằng định giá cao hơn.

Các chuyên gia dự báo, vật liệu xây dựng, bất động sản gắn với đầu tư công và bán lẻ sẽ là những ngành sáng giá trong thời gian tới. Nhà đầu tư cũng nên chú ý nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ việc nâng hạng thị trường.

Ông Lương Duy Phước - Giám đốc Phân tích của Kafi nhận định: “Chứng khoán vẫn là kênh đầu tư hấp dẫn, có tỷ suất lợi nhuận cao, nhưng cần lưu ý rằng không phải tất cả cổ phiếu đều cùng tăng.”

Ông khuyến nghị, nhà đầu tư nên giải ngân linh hoạt theo khẩu vị rủi ro, ưu tiên nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ dòng vốn FDI và nâng hạng thị trường, bên cạnh các mã gắn với đầu tư công, vật liệu xây dựng, bất động sản và tiêu dùng nội địa.

Cũng theo ông Phước, tăng trưởng thị trường được thúc đẩy mạnh mẽ bởi nền kinh tế ổn định và niềm tin từ chính sách hỗ trợ.

Ông Nguyễn Minh Đức - Phó Trưởng bộ phận Phát triển kinh doanh của S&I Rating cho rằng, việc nâng cao chuẩn tín nhiệm doanh nghiệp và tính minh bạch thông tin sẽ là yếu tố then chốt giúp dòng vốn đầu tư phát triển bền vững trong chu kỳ tới.

“Khi chọn cổ phiếu, nhà đầu tư nên chú ý tính minh bạch báo cáo tài chính doanh nghiệp, xếp hạng tín nhiệm, năng lực quản trị...”, ông Đức nói.

Trong khi đó, ông Trần Kim Đăng - Giám đốc Chứng khoán phái sinh Kafi cho biết nhà đầu tư nên tìm hiểu thêm các sản phẩm phái sinh và chứng quyền, bên cạnh kênh cổ phiếu. Việc kết hợp này sẽ giúp vừa phòng vệ rủi ro, vừa tối ưu hóa lợi nhuận.

Chiến lược đầu tư theo từng giai đoạn tuổi tài chính

Bên cạnh việc nắm được xu hướng chứng khoán, việc phân bổ tài sản theo từng “tuổi đời tài chính” - tức giai đoạn cuộc đời nhà đầu tư cũng được nhiều chuyên gia đánh giá quan trọng.

Ông Hồ Quốc Thảo - Giám đốc Nguồn vốn & Kinh doanh tài chính Kafi chia sẻ: “Nhiều người Việt kỳ vọng lợi nhuận cao nhưng chưa có chiến lược và kênh đầu tư phù hợp. Mỗi độ tuổi cần một cấu trúc danh mục riêng, cân bằng giữa lợi nhuận, rủi ro và thanh khoản.”

Nhóm 20-40 tuổi là giai đoạn tích lũy và gia tăng tài sản, nên tận dụng đòn bẩy hợp lý để sở hữu bất động sản đầu tiên, song song duy trì sản phẩm thanh khoản cao như tiền gửi tiết kiệm và dành 10-20% vốn cho cổ phiếu, chứng quyền hoặc vàng.

Với nhóm 40-60 tuổi, đây là “thời kỳ vàng” để tăng tốc tài sản. Nhà đầu tư cần đa dạng hóa danh mục, ưu tiên sản phẩm ít biến động, kết hợp chứng khoán, trái phiếu, bất động sản và tiết kiệm dài hạn.

Ở nhóm trên 60 tuổi, mục tiêu chính là bảo toàn và chuyển giao tài sản cho thế hệ kế tiếp. Ông Dương Việt Hà - Giám đốc Kinh doanh Khối nguồn vốn & ngoại hối VIB gợi ý nên duy trì 40% tài sản ở tiền gửi dài hạn, 40% ở bảo hiểm sức khỏe hoặc quỹ hưu trí, phần còn lại ở cổ phiếu trả cổ tức ổn định.

Ông nhận định: “Đây là giai đoạn vừa đảm bảo chi tiêu, vừa tạo nền tảng cho thế hệ kế tiếp.”

Bà Ngô Vũ Minh Châu - Giám đốc Quản lý đối tác khách hàng ưu tiên VIB nhận định: “Khẩu vị rủi ro phụ thuộc từng cá nhân, nhưng xu hướng chung là thay đổi theo từng giai đoạn cuộc đời. Ở tuổi trẻ nên mạo hiểm có chọn lọc, còn lớn tuổi cần chú trọng bảo toàn vốn và tính thanh khoản.”

Các chuyên gia thống nhất quan điểm, thay vì chạy theo sóng ngắn hạn, nhà đầu tư cần duy trì kỷ luật và xác định rõ mục tiêu tài chính. Thị trường có thể biến động nhanh, nhưng với chiến lược đúng đắn, Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn cho dòng vốn đầu tư trong và ngoài nước.