17/19 quỹ đầu tư có hiệu suất thấp hơn đà tăng VN-Index, phần lớn bỏ lỡ 2 'siêu cổ phiếu' VN30

Theo số liệu của FiinTrade, trong 19 quỹ mở cổ phiếu có quy mô tài sản trên 500 tỷ đồng, 17 quỹ ghi nhận hiệu suất từ đầu năm 2025 đến nay thấp hơn mức tăng 39% của VN-Index. Hai quỹ còn lại đạt kết quả vượt trội là PYN Elite Fund (+50,5%) và Quỹ Đầu tư Cổ phiếu tập trung cổ tức DC (+40,8%). Riêng PYN Elite Fund còn chịu tác động từ biến động tỷ giá EUR/VND tăng 19% kể từ đầu năm.

Hiệu suất thấp của phần lớn quỹ phản ánh việc chưa nắm bắt được các cổ phiếu dẫn dắt thị trường, trong khi danh mục đầu tư chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu tăng chậm hơn. Một số quỹ theo chiến lược tăng trưởng dài hạn cũng chịu độ trễ trong quá trình tái cơ cấu danh mục, khiến kết quả chưa bắt kịp nhịp tăng chung.

Thực tế, chỉ khoảng 22% cổ phiếu trên sàn HoSE có mức tăng vượt VN-Index kể từ đầu năm, cho thấy đà tăng của thị trường năm 2025 chủ yếu đến từ một nhóm mã vốn hóa lớn như nhóm họ Vin (VIC, VHM, VRE...) và Gelex (GEX, GEE, VIX), các cổ phiếu ngân hàng VN30...

Thống kê danh mục của 19 quỹ mở này với tổng tài sản hơn 102.100 tỷ đồng cho thấy 20 cổ phiếu lớn nhất chiếm 59,5% tổng tài sản, trong đó nhiều mã có hiệu suất kém hơn thị trường như CTG, FPT, HPG, VCB.

Đáng chú ý, các cổ phiếu dẫn dắt đà tăng như VIC (+415% YTD), VRE (+140% YTD) lại không hoặc ít nằm trong nhóm này, phản ánh sự khác biệt đáng kể giữa cấu trúc danh mục của các quỹ và nhóm cổ phiếu tăng trưởng mạnh.

Do đó, việc phần lớn quỹ mở và cả nhà đầu tư cá nhân có hiệu suất thấp hơn VN-Index là kết quả dễ hiểu, phản ánh xu hướng tăng trưởng chọn lọc và tập trung của thị trường trong năm 2025.