Buôn thép dưới giá vốn và không có tài sản để thanh lý, chủ nợ của Novaland chìm trong thua lỗ

CTCP Đầu tư Thương mại SMC (HoSE: SMC) vừa công bố kết quả kinh doanh quý III/2025 với doanh thu thuần 1.571,2 tỷ đồng, giảm 31% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, doanh nghiệp tiếp tục bán hàng dưới giá vốn, lỗ gộp 2,2 tỷ đồng.

Chi phí lãi vay trong kỳ đạt 36,8 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp lần lượt là 16,6 tỷ đồng và 29,7 tỷ đồng. Từ đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh âm 81,5 tỷ đồng, gần tương đương quý III/2024.

Khoản thu nhập khác của SMC chỉ đạt 8,1 tỷ đồng, xấp xỉ chi phí khác. Công ty báo lỗ sau thuế 77,8 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng, SMC ghi nhận doanh thu thuần 5.373,8 tỷ đồng và lỗ gộp 4,9 tỷ đồng. Khoản thu nhập khác lên tới 160,4 tỷ đồng, chủ yếu đến từ thanh lý tài sản, giúp thu hẹp khoản lỗ sau thuế về 158,9 tỷ đồng.

Thời gian qua, SMC liên tục rao bán tài sản để gồng gánh hoạt động kinh doanh. Trong giai đoạn 2023 - 2024, doanh nghiệp đã rao bán quyền sử dụng đất và tài sản gắn liền tại SMC Tân Tạo 2 và khu đất SMC Bình Dương. Nhà phân phối thép này cũng bán toàn bộ hơn 13,1 triệu cổ phiếu NKG của Thép Nam Kim, giảm sở hữu từ 4,98% xuống 0%. Sau đó, SMC bán trụ cả trụ sở văn phòng tại số 681 Điện Biên Phủ, TP.HCM.

Gần đây nhất, ngày 23/10, HĐQT SMC thông qua quyết định thanh lý, chuyển nhượng toàn bộ 10,5 triệu cổ phiếu HBC của Xây dựng Hòa Bình - số cổ phiếu được hoán đổi từ khoản nợ gần 105 tỷ đồng với giá 10.000 đồng/cp (cao hơn nhiều so với giá thị trường). Đáng chú ý, tại ngày 30/9, lô cổ phiếu này chỉ có giá trị hơn 67 tỷ đồng, khiến SMC đang chịu khoản lỗ tạm tính gần 38 tỷ đồng.

Novaland trả nợ bằng bất động sản

SMC là doanh nghiệp buôn thép với gần 35 năm hoạt động. Thời kỳ đỉnh cao năm 2021, công ty ghi nhận doanh thu 21.319 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 901 tỷ đồng. Tuy nhiên, trong giai đoạn thị trường khó khăn 2022 - 2023, công ty bị “mắc kẹt” với các khoản nợ từ đối tác như Hòa Bình, Novaland... lên tới hàng nghìn tỷ đồng, khiến dòng tiền kinh doanh bị “đứt gãy”.

Tại ngày 1/1, SMC có khoản nợ xấu 1.322 tỷ đồng chưa thu hồi được, chủ yếu từ nhóm Novaland. Đến ngày 30/9, nợ xấu thu hẹp còn 858 tỷ đồng. Trong giai đoạn này, Novaland đã thực hiện cấn trừ công nợ với SMC bằng bất động sản, với tổng giá trị giao dịch 435 tỷ đồng.

Tại thời điểm cuối quý III/2025, tổng nguồn vốn của SMC đạt 4.371 tỷ đồng. Trong đó, nợ phải trả 3.720 tỷ đồng, chủ yếu là nợ vay 2.294 tỷ đồng, gấp 3,5 lần vốn chủ sở hữu. Chủ tịch SMC còn phải thế chấp toàn bộ cổ phiếu và nhà riêng cho nhà cung cấp cũng như ngân hàng để đảm bảo các khoản vay của công ty.