Đồng được bơm giá bởi AI và năng lượng tái tạo, kim loại chiến lược cho pin vẫn chưa thể 'thoát đáy'

UBS mới đây đã nâng dự báo giá đồng cho các năm 2025 và 2026 lên 7% và 4%, lần lượt đạt mức 4,24 USD và 4,68 USD mỗi pound. Đây là sự điều chỉnh mạnh mẽ trong bối cảnh các yếu tố không chắc chắn về thuế quan dần được làm sáng tỏ, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ trong các thị trường tiêu thụ truyền thống như châu Âu và Mỹ. UBS dự báo nhu cầu đồng sẽ tiếp tục tăng trưởng ổn định nhờ vào các động lực dài hạn như điện khí hóa, chính sách tài khóa của Đức, quốc phòng và các ngành công nghiệp AI.

Tuy nhiên, cùng lúc đó, thị trường nickel toàn cầu vẫn đang đối mặt với tình trạng dư cung đáng kể và sẽ tiếp tục duy trì xu hướng này cho đến năm 2026. Theo UBS, mặc dù có sự điều chỉnh về cung trong năm 2024 với khoảng 250.000 tấn sản lượng bị cắt giảm và thêm 140.000 tấn từ các dự án bị hoãn lại, những biện pháp này vẫn chưa đủ để cân bằng cung cầu, đặc biệt là khi Indonesia tiếp tục tăng công suất. UBS cũng chỉ ra rằng, mặc dù nhu cầu nickel toàn cầu có sức mạnh tương đối, thị trường này vẫn sẽ đối diện với tình trạng dư cung lớn trong dài hạn.

Dự báo của UBS về thị trường nickel cho thấy mặc dù thặng dư thị trường sẽ nhỏ hơn trong giai đoạn 2025-2028, nhưng vẫn đủ lớn để tác động đến lượng tồn kho nickel tinh chế trên sàn giao dịch LME. UBS cũng dự báo mức tăng trưởng nhu cầu nickel sẽ duy trì ở mức 4-5% hàng năm trong giai đoạn từ 2025 đến 2028, giảm so với mức 9% trong giai đoạn 2021-2024.

Với tình trạng cung dư thừa và nhu cầu không có sự phục hồi mạnh mẽ trong ngắn hạn, thị trường nickel sẽ khó có thể đạt được mức giá tăng trưởng đáng kể. Các biện pháp cắt giảm sản lượng từ các nhà sản xuất lớn sẽ cần được duy trì hoặc tăng cường để giúp ổn định thị trường trong dài hạn.

Tóm lại, trong khi giá đồng dự báo sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tích cực nhờ vào nhu cầu ổn định từ các ngành công nghiệp trọng điểm và chính sách hỗ trợ từ các quốc gia lớn, thị trường nickel sẽ phải đối mặt với tình trạng dư cung kéo dài, cần có những biện pháp bổ sung để ổn định thị trường trong thời gian tới.

Hồng Hà - nguoiquansat.vn

Theo Kiến thức Đầu tư