Dòng tiền lớn âm thầm dịch chuyển, VN-Index bất ngờ thoát thua nhờ lực kéo từ một nhóm cổ phiếu: Câu chuyện phía sau là gì?

VN-Index trải qua phiên giao dịch ảm đạm khi giằng co quanh mốc 1.651 điểm trong phần lớn thời gian. Thị trường tiếp tục phân hóa rõ nét khi nhóm midcap trở thành điểm tựa, trong khi phần lớn cổ phiếu vốn hóa lớn chịu áp lực điều chỉnh mạnh, có thời điểm khiến VN30 mất tới 17 điểm.

Điểm sáng hiếm hoi trong phiên đến từ nhóm dầu khí, với mức tăng hơn 3,6% toàn ngành cùng sắc xanh lan tỏa rộng. Nổi bật có PVS (+5,9%), PVD (+5,9%), PLX (+5,9%), PVT (+4%), PVB (+3,6%) và BSR (+3,1%). Đà tăng này cũng lan sang nhóm phân bón theo diễn biến đồng pha như DPM (+5,6%), LAS (+3,6%), DCM (+2,7%), CSV (+2,6%)...

Thực tế, cổ phiếu dầu khí đã thu hút dòng tiền từ gần cuối tháng 10, với khối lượng giao dịch bình quân tăng thêm 2 - 3%, đạt hơn 22,2 triệu đơn vị, tương ứng giá trị 541 tỷ đồng. Bất chấp những nhịp rung lắc của thị trường, nhiều mã vẫn duy trì đà tăng ấn tượng như PVD (+25%), PVS (+21%), GAS (+12%)... chỉ trong nửa tháng.

Kết quả kinh doanh quý III khởi sắc

Nhóm dầu khí trở thành điểm sáng nổi bật trong bức tranh kinh doanh quý III/2025, khi lợi nhuận sau thuế toàn ngành tăng tới 595% so với cùng kỳ năm trước.

Cụ thể, BSR đạt gần 909 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, đảo chiều so với mức lỗ 1.209 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Doanh nghiệp cho biết biên chênh lệch giá dầu thô và sản phẩm cải thiện đáng kể, trong khi sản lượng tiêu thụ tăng từ 1,72 lên 1,95 triệu tấn.

PVD cũng ghi nhận kết quả tích cực với lợi nhuận sau thuế tăng 54%, đạt 277 tỷ đồng - mức cao nhất từ quý I/2019. Kết quả này đến từ việc ghi nhận doanh thu giàn PV Drilling VIII từ tháng 9, cùng sự phục hồi mạnh của mảng dịch vụ khoan và lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết.

Petrolimex (PLX) - doanh nghiệp đầu ngành xăng dầu - báo lãi sau thuế 705,9 tỷ đồng, gấp 5,4 lần cùng kỳ, nhờ hoạt động kinh doanh cốt lõi chuyển từ lỗ sang lãi khi giá dầu thế giới ổn định. Các lĩnh vực như nhiên liệu bay, dầu nhờn, nhựa đường và dịch vụ kho đều tăng trưởng tốt.

Chính sách “mở đường” cho chu kỳ tăng trưởng mới

Đà hưng phấn của cổ phiếu dầu khí tiếp tục được củng cố sau khi Chính phủ ban hành Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP ngày 28/10/2025, tháo gỡ vướng mắc và trao thêm thẩm quyền cho PVN trong việc phê duyệt, điều chỉnh kế hoạch các dự án dầu khí.

Theo nghị quyết, PVN được quyền phê duyệt kế hoạch phát triển mỏ dầu khí, điều chỉnh tiến độ khai thác và tổng mức đầu tư trong phạm vi nhất định, cũng như rút ngắn quy trình xin ý kiến các bộ ngành. Việc phân quyền này giúp tăng tính chủ động, giảm thủ tục hành chính và đẩy nhanh tiến độ các dự án trọng điểm.

Trong ngắn hạn, giới phân tích cho rằng giá dầu vẫn giữ triển vọng tích cực trong quý IV khi Bắc bán cầu bước vào mùa đông, kéo nhu cầu nhiên liệu tăng cao. Cùng với đó, căng thẳng địa chính trị toàn cầu tiếp tục là yếu tố hỗ trợ giá dầu. Việc đẩy nhanh tiến độ các dự án trọng điểm như Lô B - Ô Môn, Cá Voi Xanh… cũng được kỳ vọng tạo thêm lực đẩy cho toàn ngành, qua đó duy trì sức hút của nhóm cổ phiếu dầu khí trên thị trường chứng khoán.