Kỳ vọng tăng trưởng GDP từ 10%, chuyên gia chỉ ra kênh đầu tư 'đáng tiền' nhất trong năm 2026

Bước sang năm 2026, Việt Nam được kỳ vọng bước vào một chu kỳ hỗ trợ mạnh mẽ từ cả yếu tố trong nước lẫn quốc tế. Ở bên ngoài, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được dự báo sẽ tiếp tục lộ trình hạ lãi suất, qua đó kéo giảm chi phí vốn toàn cầu và tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) cũng như hoạt động xuất khẩu.

Ở trong nước, Chính phủ đặt kỳ vọng cao với mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số, đồng thời thúc đẩy mạnh mẽ cải cách thể chế và đẩy nhanh tiến độ giải ngân đầu tư công với quy mô lớn. Tuy nhiên, các tổ chức quốc tế vẫn giữ quan điểm thận trọng hơn, khi dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam chỉ dao động trong khoảng 6,5–7,5%, dù đây vẫn là mức cao so với mặt bằng chung của khu vực.

Chia sẻ trong buổi phiên thảo luận trực tuyến mới đây do VTC News thực hiện, TS. Phạm Xuân Hòe, nguyên Phó Viện trưởng Viện Chiến lược Ngân hàng cho rằng, đầu tư công hiện vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng nhất của kinh tế Việt Nam. Đây là kênh đầu tư chủ lực của Nhà nước, đòi hỏi phải bơm vốn mạnh từ cả ngân sách nhà nước lẫn chính sách tiền tệ. Khi dòng tiền được đẩy ra với quy mô lớn, lạm phát dự báo sẽ gia tăng, khó có thể duy trì ở mức thấp 3,37% như hiện nay.

Trong bối cảnh nền kinh tế có động lực lớn từ đầu tư công và dự báo lạm phát gia tăng, việc lựa chọn kênh đầu tư hợp lý là chìa khóa để bảo vệ và gia tăng tài sản cá nhân. Chuyên gia Phạm Xuân Hòe đã đưa ra đánh giá chi tiết về các kênh đầu tư hấp dẫn nhất cho năm 2026.

Với triển vọng GDP được dự báo là 10% và nhiều biến số toàn cầu, ông Hòe cho rằng nhà đầu tư cá nhân cần có chiến lược phân bổ vốn hợp lý để bảo vệ và gia tăng tài sản.

Kênh đầu tư mà chuyên gia Phạm Xuân Hòe mong muốn nhất là chứng khoán. Hiện nay, mức định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn khá là hấp dẫn. Kỳ vọng về việc nâng hạng thị trường (lên thị trường mới nổi) sẽ giúp các tiêu chuẩn về quản trị trở nên bài bản hơn.

Để hút được thêm lượng vốn đầu tư từ nước ngoài, Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần phối hợp đưa ra nhiều sản phẩm phái sinh (phòng ngừa rủi ro - hedging) tốt hơn. Nếu các sản phẩm phái sinh phát triển, kết hợp với định giá đang thấp, thị trường chứng khoán sẽ có cơ hội bật lên mạnh mẽ.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, lời khuyên là nên sử dụng vốn tự có và nắm giữ những con cổ phiếu căn bản. Các nhóm ngành đáng chú ý để đầu tư dài hạn bao gồm:

- Vật liệu xây dựng: Đây là ngành trực tiếp hưởng lợi bởi đầu tư công của Việt Nam đương nhiên sẽ tiếp tục bùng nổ trong năm 2026.

- Bán lẻ và tiêu dùng: Những cổ phiếu bài bản trong ngành này, ví dụ như HPG (ngành thép) và Vinamilk (thị trường bán lẻ), được đánh giá là ổn định. Mức chia cổ tức của các cổ phiếu căn bản tốt, thậm chí có thể hơn cả lãi suất tiết kiệm hiện nay

- Ngân hàng và Công ty Chứng khoán: Cổ phiếu của các tổ chức tài chính này cũng khá hấp dẫn.

"Nếu chúng ta lựa chọn tốt thì thời điểm này có thể mua vào một số con chứng khoán, tuy nhiên, nhà đầu tư cần hết sức cẩn trọng khi sử dụng đòn bảy tài chính (margin) quá nhiều vì dễ dẫn đến rủi ro lớn khi thị trường biến động", ông Hòe nhận định.

Với kênh bất động sản, theo TS. Phạm Xuân Hòe, nếu nhà đầu tư mới chưa sở hữu nhiều tài sản và có sẵn dòng tiền, nên ưu tiên những sản phẩm tạo ra thu nhập ổn định như căn hộ cho thuê. Ngoài ra, có thể cân nhắc bất động sản có pháp lý rõ ràng, đất nền hoặc nhà ở tại các khu vực đang phát triển mạnh về kinh tế.

"Đối với nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm, họ thường nhạy bén hơn trong việc nắm bắt cơ hội. Khi thị trường có sóng và mức lợi nhuận đạt kỳ vọng, nên chốt lời sớm thay vì nắm giữ quá lâu. Ở góc nhìn dài hạn, cần thận trọng hơn với bất động sản, đánh giá lại hiệu quả đầu tư và hạn chế dồn quá nhiều nguồn lực vào kênh này", ông Hòe đưa ra lời khuyên.

Trong nhóm các kênh đầu tư khác, chuyên gia cho biết rằng, kênh vàng và bạc vẫn là một trong những nơi an toàn trú ẩn và vẫn sinh lời được. Ngoài vàng, bạc được coi là kim loại quý tốt vì nó là một trong những nguyên tố hóa học quan trọng trong công nghệ cao của tất cả những sản phẩm công nghệ cao, do đó giá nó cũng sẽ được đẩy lên.

Đối với kênh tài sản số, chuyên gia khuyên mọi người phải hết sức thận trọng. Mặc dù theo dự báo, Bitcoin nó sẽ tiếp tục lên ở mức rất lớn, giá thậm chí là 200.000 đô một bitcoin, nhưng kênh này tiềm ẩn rủi ro rất cao do sự lên xuống một cách khủng khiếp. Kênh tài sản số chỉ phù hợp cho những người rất mạo hiểm và thích chơi rủi ro.

Trong khi đó, kênh trái phiếu doanh nghiệp có thể mang lại mức lãi suất khá hấp dẫn, thậm chí 11% đến 13%. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp có những tiêu chuẩn khắt khe, chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp cá nhân có thu nhập 1 tỷ đồng/năm chịu thuế hoặc duy trì số dư tài khoản chứng khoán 2 tỷ đô la liên tục trong 6 tháng (180 ngày).

Nếu nhà đầu tư chưa am hiểu nhiều về thị trường tài chính, chuyên gia Phạm Xuân Hòe đưa ra lời khuyên nên nghiên cứu và ủy thác qua một quỹ đầu tư. "Chắc chắn ngành quỹ đầu tư của Việt Nam sẽ phát triển và việc ủy thác đầu tư qua quỹ sẽ giúp nhà đầu tư được quản trị rủi ro và kỳ vọng mức sinh lời cao hơn lãi suất tiết kiệm", ông Hòe nhận định.

Chuyên gia cũng nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần xem xét lại xem mình có "duyên" với chứng khoán hay bất động sản hay không, vì nhiều người không có duyên khi sờ vào có thể sẽ lại mất vốn. Việc chia khoản tiền dự trữ vào các kênh đầu tư khác nhau là cần thiết để bảo đảm tính ổn định về thanh khoản và mức sinh lời như kỳ vọng.