Chênh lệch ngày càng lớn giữa tăng trưởng tín dụng và huy động đang buộc các ngân hàng phải điều chỉnh cấu trúc nguồn vốn theo hướng đa tầng, linh hoạt và dựa nhiều hơn vào thị trường vốn.
Dù NHNN bơm lượng lớn thanh khoản qua nghiệp vụ thị trường mở (OMO), lãi suất liên ngân hàng, đặc biệt là lãi suất qua đêm, vẫn neo quanh 6%.
Thanh khoản hệ thống tiếp tục dồi dào trong tháng 10, song lãi suất liên ngân hàng vẫn tăng cục bộ do phân bổ vốn chưa đồng đều. Biến động này lan sang thị trường 1, khiến chi phí huy động và vốn dài hạn nhích nhẹ.
Lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng xuống dưới 2% trong khi kênh thị trường mở (OMO) vắng bóng giao dịch mới. Cùng lúc, tỷ giá liên ngân hàng vượt 26.130 VND/USD – mức cao kỷ lục.
Tỷ lệ tiền mặt bất ngờ vọt lên đầu năm 2025 không hẳn là tín hiệu bất thường. Đằng sau con số tưởng chừng kỹ thuật ấy là bức tranh đan xen giữa mùa vụ, dịch chuyển dòng tiền và điều hành tiền tệ linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước.
Lãi suất liên ngân hàng VND giảm sâu, trong khi lãi suất USD duy trì ở mức cao, khiến chênh lệch lãi suất đảo chiều âm – một chỉ báo cho thấy áp lực tỷ giá đang gia tăng.
Dù Ngân hàng Nhà nước hút ròng gần 20.000 tỷ đồng chỉ trong một tuần, lãi suất liên ngân hàng vẫn lao dốc, còn chênh lệch lãi suất VND–USD bất ngờ đảo chiều âm — những tín hiệu nhạy cảm đang phát đi, hé lộ những biến động khó lường trên thị trường tiền tệ thời gian tới.
