Tháng 2/2025 chứng kiến khối lượng phát hành trái phiếu Chính phủ (TPCP) đạt mức cao nhất trong bốn tháng qua. Điều này cho thấy nhu cầu huy động vốn lớn từ Chính phủ nhưng cũng đặt ra nhiều dấu hỏi về xu hướng lãi suất, thanh khoản hệ thống ngân hàng và tác động đến nền kinh tế vĩ mô.
Đầu tư công được thúc đẩy mạnh mẽ trong năm 2025 đang trở thành động lực quan trọng để kích thích tăng trưởng GDP và tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực đến thị trường trái phiếu. Khi dòng vốn công được khơi thông, các lĩnh vực như xây dựng, bất động sản, tài chính và sản xuất đều được hưởng lợi, mở ra giai đoạn phát triển mới cho nền kinh tế.
Bộ Tài chính cho biết, ước giải ngân vốn đầu tư công từ đầu năm đến ngày 28/02/2025 là 60.423,8 tỷ đồng, đạt 6,9% kế hoạch, đạt 7,32% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao.
Trong số đó, trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 15 năm chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng khối lượng phát hành.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) và trái phiếu chính phủ (TPCP) tại Việt Nam đang đứng trước những áp lực lớn khi đối mặt với quy định mới từ Nghị định 08/2023/NĐ-CP, cùng khối lượng trái phiếu đáo hạn gia tăng mạnh mẽ trong năm 2025.
Tính đến hết tháng 11/2024, tổng số vốn huy động qua chào bán cổ phiếu và trái phiếu của các công ty đại chúng đạt 173.000 tỷ đồng, trong đó qua kênh cổ phiếu chiếm hơn 77%. Đồng thời, huy động vốn cho ngân sách Nhà nước qua đấu thầu trái phiếu Chính phủ ước tính đạt 323.000 tỷ đồng, tăng 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái.
Lãi suất thấp, e ngại rủi ro cao là lý do khiến các nhà đầu tư nước ngoài chưa quan tâm tới thị trường trái phiếu Chính phủ Việt Nam.
Để đảm bảo nguồn vốn cho các chương trình phát triển kinh tế - xã hội và đầu tư công, Chính phủ dự kiến tăng quy mô phát hành Trái phiếu Chính phủ (TPCP) năm 2025 lên hơn 815 nghìn tỷ đồng, tăng 20,6% so với năm 2024.
Dự báo của Vietcap cho thấy lợi suất trái phiếu Chính phủ (TPCP) sẽ giữ vững ở mức ổn định trong tháng 11/2024. Nhờ chính sách tiền tệ quốc tế và các yếu tố nội địa hỗ trợ, thị trường trái phiếu Việt Nam có khả năng tiếp tục hấp dẫn nhà đầu tư bất chấp những thách thức từ môi trường kinh tế toàn cầu.
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho biết, tháng 10/2024, HNX đã tổ chức 22 đợt đấu thầu trái phiếu Chính phủ do Kho bạc Nhà nước phát hành.
