Tâm điểm thị trường tuần này: Mỹ - Trung đàm phán thương mại, Fed ra phán quyết lãi suất

Mỹ - Trung gặp mặt đàm phán, Fed họp nóng

Mỹ vừa công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 0,3% so với tháng trước và 3% so với cùng kỳ, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế (0,4% và 3,1%). So với tháng 8, tỷ lệ lạm phát hàng năm tăng nhẹ 0,1 điểm phần trăm. CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tăng 0,2% so với tháng trước và 3% so với cùng kỳ, đều thấp hơn dự báo (0,3% và 3,1%). Đáng chú ý, chỉ số này đã duy trì mức tăng 0,3% trong hai tháng 7 và 8 trước đó.

Sau dữ liệu CPI, giới đầu tư gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất tại cả hai cuộc họp còn lại trong năm nay. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed hạ lãi suất vào tháng 12/2025 đã tăng từ 91% lên 98,5%, trong khi khả năng giảm lãi suất ngay trong cuộc họp tuần này (ngày 28 - 29/10) vẫn duy trì trên mức 95%.

Thông tin đã kích hoạt đà tăng mạnh trên Phố Wall. Kết phiên cuối tuần, chỉ số Dow Jones tăng 472 điểm (+1%) lên 47.207 điểm, lần đầu đóng cửa trên mốc 47.000 điểm. S&P 500 tăng 0,79% lên 6.791 điểm, còn Nasdaq Composite tăng 1,15% lên 23.204 điểm. Cả ba chỉ số đều lập đỉnh lịch sử và ghi nhận tuần tăng thứ hai liên tiếp, với mức tăng khoảng 2%. Tính từ đầu năm, S&P 500 tăng 15% còn Nasdaq Composite tăng tới 20%.

Giá vàng cũng bật tăng nhờ dữ liệu CPI lõi thấp hơn dự báo, dù chưa đủ để đảo chiều xu hướng giảm trong tuần. Chốt phiên ngày 24/10, hợp đồng vàng giao ngay giảm 0,57% xuống 4.101 USD/oz, sau khi mất gần 2% đầu phiên, khép lại tuần với mức giảm hơn 3%.

Trên thị trường tiền số, sau cú lao dốc khiến hàng trăm tỷ USD vốn hóa “bốc hơi”, Bitcoin vẫn vật lộn tìm đà hồi phục, dao động trong vùng hẹp quanh mốc 112.000 USD. Ethereum (ETH) – đồng tiền số lớn thứ hai - cũng đang vận động dưới ngưỡng 4.000 USD.

Đáng chú ý, ngày 26/10, các quan chức kinh tế cấp cao của Mỹ và Trung Quốc đã đạt được khung thỏa thuận thương mại để Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình hoàn tất trong tuần này. Theo đó, Mỹ sẽ tạm dừng kế hoạch tăng thuế, trong khi Trung Quốc tạm dừng biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm. Hai bên cũng nhất trí nối lại hoạt động nhập khẩu đậu nành Mỹ vào Trung Quốc.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết, các cuộc đàm phán bên lề Hội nghị ASEAN tại Kuala Lumpur đã góp phần xoa dịu nguy cơ Washington áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc vào ngày 1/11. Ông Bessent kỳ vọng Bắc Kinh sẽ hoãn áp dụng cơ chế cấp phép khoáng sản và nam châm đất hiếm thêm một năm để đánh giá lại chính sách.

Ông Trump và ông Tập dự kiến gặp gỡ bên lề Hội nghị APEC tại Gyeongju (Hàn Quốc) vào ngày 30/10 để ký kết thỏa thuận. Dù Nhà Trắng đã xác nhận, phía Trung Quốc vẫn chưa đưa ra thông báo chính thức.

Song song đó, Fed sẽ có cuộc họp ngày 28 - 29/10 để xem xét quyết định hạ lãi suất. Giới đầu tư kỳ vọng cơ quan này sẽ tiếp tục giảm thêm 0,25 điểm phần trăm, nối tiếp động thái tương tự trong cuộc họp tháng trước.

Chứng khoán Việt chờ tín hiệu hỗ trợ trong tuần mới

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch 20 – 24/10 trong sắc đỏ, chủ yếu chịu tác động từ phiên giảm mạnh nhất trong lịch sử đầu tuần, trước khi hồi phục nhờ lực kéo của nhóm cổ phiếu trụ. Dòng tiền có xu hướng thu hẹp ở các nhóm dẫn dắt như ngân hàng, bất động sản, thép và chuyển hướng sang các nhóm vốn hóa nhỏ hơn, trong đó đáng chú ý là công nghệ thông tin.

Các công ty chứng khoán như BSC, Chứng khoán Asean và Chứng khoán Phú Mỹ Hưng nhận định VN-Index vẫn đang trong quá trình dò đáy ngắn hạn. Ngưỡng hỗ trợ gần của chỉ số nằm quanh vùng 1.650 - 1.660 điểm, trong khi kháng cự gần là khu vực 1.690 – 1.700 điểm.

Ở chiều ngược lại, Chứng khoán Tiên Phong (TPS) đưa ra quan điểm thận trọng hơn. Theo đơn vị này, nếu trong các phiên tới lực cầu tiếp tục suy yếu, nhịp hồi của thị trường có thể sớm kết thúc, kéo theo khả năng VN-Index quay trở lại trạng thái điều chỉnh. Dù vậy, vùng 1.600 – 1.620 điểm vẫn được xem là vùng hỗ trợ đáng tin cậy trong kịch bản tiêu cực.

Trong tuần tới, các nhóm quỹ ETF sẽ tiến hành cơ cấu danh mục từ ngày 27/10, với ngày 31/10 là thời điểm hoàn tất. Theo dự báo của Mirae Asset, nhóm cổ phiếu họ Vin sẽ chịu áp lực giảm tỷ trọng đáng kể trong kỳ cơ cấu này của các quỹ tham chiếu theo chỉ số VNDiamond. Đối với rổ VNFin Lead, công ty chứng khoán dự báo nhóm ngân hàng sẽ bị bán ròng mạnh, trong khi FPT có thể được mua vào với khối lượng lớn.

Cùng với đó, mùa công bố kết quả kinh doanh quý III đang bước vào giai đoạn cuối, với kỳ vọng các doanh nghiệp lớn như Vingroup, Vinhomes, Hòa Phát, Vietcombank, BIDV, Sacombank… sẽ sớm ra báo cáo. Những kết quả này được kỳ vọng sẽ trở thành “chất xúc tác” giúp nhà đầu tư định hình lại chiến lược cho những tháng cuối năm.