73 quỹ cổ phiếu nắm 259.000 tỷ đồng đã 'đặt cược' vào những mã nào trong tháng 9/2025?

Báo cáo của FiinTrade cho thấy trong tháng 9/2025, 63/73 quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất âm, phần lớn giảm trên 2%. Trong khi đó, VN-Index và VN30 chỉ giảm nhẹ lần lượt 1,2% và 0,1% nhờ lực đỡ từ nhóm vốn hóa lớn. Trên sàn HoSE, có tới 193/392 mã giảm mạnh hơn VN-Index, phản ánh mức độ phân hóa cao và sự chi phối của nhóm dẫn dắt.

Về giao dịch của khối quỹ, HVN dẫn đầu danh sách mua ròng theo khối lượng, chủ yếu từ quỹ ngoại PYN Elite, đặt cược vào kế hoạch niêm yết công ty con Skypec năm 2027. HPG tiếp tục nằm trong nhóm được mua ròng nhiều nhất, thu hút 19 quỹ, gồm các quỹ thuộc Dragon Capital như VEIL, VFMVSF, DCDS. Nhóm ngân hàng quy mô nhỏ (MSB, STB, OCB) cũng được mua ròng tích cực, trong đó PYN Elite tăng tỷ trọng OCB và STB hai tháng liên tiếp.

Ngược lại, nhóm chứng khoán (SSI, VND) nằm trong top bán ròng do bị hạ tỷ trọng trong kỳ cơ cấu quý III của MarketVector Vietnam Local Index (VanEck Vietnam ETF) và FTSE Vietnam 30 Index (Fubon FTSE Vietnam ETF), cùng lực bán bổ sung từ quỹ mở VFMVSF. Đáng chú ý, MBB là cổ phiếu bị nhiều quỹ bán ròng nhất (20 quỹ), đảo chiều so với tháng 8 – khi còn thuộc nhóm được mua ròng. Các quỹ bán MBB gồm VEIL, PYN Elite và nhóm Dragon Capital (VFMVSF, DCDS, DCVFMVN30, DCVFMVN DIAMOND).

Lũy kế 9 tháng 2025, hiệu suất bình quân của các quỹ cổ phiếu đạt 22,6%, cao hơn cùng kỳ 2024 (18,7%) nhưng thấp hơn VN-Index (31,2%). Chỉ 19/73 quỹ vượt hiệu suất thị trường, trong khi 54 quỹ còn lại, chủ yếu là quỹ mở chịu ảnh hưởng từ việc nắm giữ tỷ trọng lớn các mã có diễn biến kém như MWG, HPG, FPT, VCB.

Ngược lại, các quỹ có hiệu suất vượt trội gồm PYN Elite, VanEck Vietnam ETF, Xtrackers FTSE Vietnam, với danh mục tập trung vào nhóm Vingroup (VIC, VHM, VRE) và GELEX (VIX, GEX, GEE). Kết quả tích cực còn được hỗ trợ bởi yếu tố tỷ giá khi EUR/VND tăng 16,5% và USD/VND tăng 3,5% từ đầu năm.

Dù có hiệu suất tốt, nhóm quỹ trái phiếu và cổ phiếu bị rút ròng 3.500 tỷ đồng trong tháng 9/2025. Lũy kế 9 tháng, giá trị rút ròng đạt hơn 25.000 tỷ đồng, cao hơn tổng 2 năm trước cộng lại. Tính đến 30/9, tổng tài sản ròng của 73 quỹ đạt 259.000 tỷ đồng, tăng 15% so với cuối 2024.

Xét theo phân lớp, quỹ trái phiếu đảo chiều rút ròng 709 tỷ đồng sau 3 tháng hút vốn, còn quỹ cổ phiếu giảm quy mô rút ròng xuống 2.800 tỷ đồng, nhưng vẫn nối dài chuỗi rút vốn sang tháng thứ 17 liên tiếp.